1.受益下游需求高景气,钕铁硼永磁材料业绩快速增长:分产品来看,报告期内公司钕铁硼永磁材料销售收入6.15亿元,同比大幅增长79.9%;Q1新增订单金额6.48亿元,同比增长14.0%,均创历史新高水平,主要系报告期内公司高性能钕铁硼永磁材料业务在下游需求领域如:节能与新能源汽车、EPS和DCT等汽车电气化产品、家用电器和智能消费电子等销售规模进一步扩大所致。
2.新能源车构筑下游新增需求,看好稀土永磁需求景气度持续:磁性材料作为机械电子工业的重要基础功能材料,下游需求广泛,应用于各类3C、风电、新能源车、国防领域等。我们认为,长期来看,新能源车将是未来重要的需求增量来源,受益于“碳达峰、碳中和”目标,风电需求也进入快速放量阶段。我国2020年新能源汽车销量创历史新高达到136.7万辆,同比增长10.9%,回暖显著;2020年末风电电源基建累计同比增速70.6%,增速提升明显。短期内,受益于全球经济复苏,我国作为钕铁硼材料的主要生产国(产量占全球比重约87%),行业有望充分受益。短期需求有保障,长期需求有增量,产业需求景气度有望持续快速攀升。
3.公司卡位新能源赛道,助力公司营收高增长。1)公司21H1高性能钕铁硼永磁材料业务实现营收14.26亿元,同比增长76%。公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域,其中汽车/变频空调/风电领域的营收的同比增速分别为115%/60%/18%。受益于新能源汽车的高景气,公司在节能与新能源汽车市场领域表现靓丽,实现销售收入4.64亿元,同比增长146%,营收占比达32%;完成电驱类马达磁体交货量88万台套,比去年同期增长151%,接近2020年全年96万台套的水平。在EPS等汽车电气化领域,公司实现销售收入3.49亿元,同比增长84%,完成EPS马达磁体交货量932万台套,比去年同期增长70%。2)新能源汽车电机驱动系统业务营业收入同比增长203%。上海大郡以乘用车为增长点,21H1承担了多个产品开发项目,新能源汽车电机驱动系统实现营收0.36亿元,同比增长202.9%。