英伟达GB200 NVLink交换机托盘设计变更或将影响供应链

哈喽，亲爱的投资者们，大家好！今天小编给大家带来一则关于英伟达（nVidia）GB200 NVLink交换机托盘的潜在变化消息，这可是会对相关供应链产生影响哦，快来看看吧！

据了解，英伟达正在考虑将GB200 NVLink交换机托盘的主板设计进行更改，从原来的基于EM890K混合材料的6 + 12 + 6 HDI（HDI + 6），变更为基于EM892K2材料（可能是混合材料）的高层数常规PCB。而且，还有可能增加一个额外的PCB板来替代过桥飞线电缆。不过呢，目前这些都还在早期阶段，后续可能会有变化哦。

那么，这个变化会对供应链产生什么影响呢？对于EMC来说，可能会受益于美元含量的增加，因为材料升级到892K2以及交换机托盘PCB板尺寸的加倍。但是，也要注意可能会面临第二代低Dk玻璃纤维的潜在供应短缺问题。对于Unimicron来说，影响相对有限，其主要关注点还是在计算托盘供应上。而对于专注于高层数PCB的供应商来说，可能会是一个机会，因为这次变更的一个目的就是利用英伟达的高层数PCB供应链，以提高生产产量和分散风险。

从投资评级和目标价格来看，Elite Material（2383 TT）被评为买入，目标价为新台币501.5，这是基于2025年预期每股收益18倍的27.86新台币，基准是台股指数。不过，也要注意一些下行/上行风险，比如智能手机需求低于/高于预期、EMC在高速CCL/RCC方面的进展低于/高于预期、HDI在汽车中的采用速度低于/高于预期、在AI服务器/交换机中意外的市场份额损失/增加、来自AI服务器/交换机的需求低于/高于预期等。Unimicron Technology（3037 TT）也被评为买入，目标价为新台币262，基于2025年预期每股收益18倍的14.57新台币，基准指数为台湾台股指数。下行风险包括对高性能计算和5G基础设施相关集成电路的市场需求低于预期、意外的市场份额损失、由于良率、利用率、外汇和原材料价格导致的低于预期的利润率。

总的来说，英伟达GB200 NVLink交换机托盘的设计变更可能会给供应链带来一些变化，大家需要密切关注这些动态，以便做出明智的投资决策。

雄安新区：未来投资的新热土

雄安新区大家一定不陌生了，那可是有着超级重要的战略地位！它毗邻京津冀，承载着疏解北京非首都功能的重任，不断吸引着北京的优质企业资源。政策优势明显，区位优势突出，产业基础设施完备，简直就是为了打造中国经济新增长极而生的！

这里重点布局了五大高新产业，发展新质生产力，包括新一代信息技术、现代生命科学和生物技术、新材料、高端现代服务业和绿色生态农业。这些产业的发展将吸引大量的高端人才和企业入驻，促进产业链的完善和升级，就像是一个超级科技园区！数字经济发展迅猛，市场规模不断扩大；生命科学市场规模不断扩大，雄安新区吸引了相关生物科技公司入驻，随着产业基础设施的完善和政策的支持，研发投入持续增加，生命科学产业有望迎来快速发展；新材料产业市场规模增长迅速，雄安新区毗邻产业发达地区，具备良好的产业协同优势，有望为新区创造经济增量；绿色生态和现代服务业也具备巨大的发展潜力。

在创新方面，央企总部、子公司及分支机构纷纷落户雄安，为经济发展做出重要贡献。科技企业批量入驻雄安中关村科技产业园，创新产业链初具规模。一流实验室入驻雄安新区科创中心，打造一流创新平台，提升了科技创新能力。

特别是前沿产业的规划，低空经济、芯片半导体、数字基础设施建设都在有序推进。低空经济市场空间广阔，雄安有望成为低空经济的重要发展地，关于低空经济，上一篇文章中也重点讲述了，大家可以再看看；虽然中国国产芯片目前存在短板，但雄安新区布局 RISC - V 架构，有望推动高性能芯片的国产化进程。随着 AI 发展对算力需求的增加，芯片市场需求也将持续增长，雄安新区有望受益于这一趋势；数字经济市场规模快速增长，雄安新区已部署相关智能算力设施和新一代网络设施，为大数据、云计算等数字产业提供良好发展基础，未来有望成为数字经济的重要发展区域。

投资建议来了！低空经济、数字经济、芯片半导体、生命科学、卫星互联网等高新技术产业都是值得关注的投资机会。而且，雄安新区的建设将推动京津冀一体化，带来区域性投资机会。

银行间交易自主可控带来投资新机遇！

一、为啥银行间交易自主可控这么重要？

原来啊，全球跨境支付中常用的SWIFT系统，虽然是个重要的信息传输渠道，但它长期被欧美控制，逐渐失去中立性，还被当成金融制裁的武器。就像俄罗斯，被SWIFT制裁后经济受到了不小的冲击。所以，银行间交易结算需要更自主可控的规则和系统，这对我们国家和其他发展中国家来说，那是势在必行！

二、有啥备选方案能替代SWIFT呢？

1. 人民币跨境支付系统（CIPS）：这可是专门负责人民币跨境支付清算的系统，它有自己的报文系统，可以在一定程度上减少对SWIFT的依赖。虽然现在CIPS还在发展中，但未来借助“一带一路”、RCEP等国际合作，有望推动人民币国际化，增强对SWIFT的替代能力。

2. 数字货币桥项目（mBridge）：这个项目可厉害了，它利用区块链技术，让各国央行能在平台上发行和交换央行数字货币来完成跨境交易，提高了效率，降低了成本。目前已经进入最小可行化产品阶段，对人民币国际化有着重要意义。

3. 金砖支付（BRICS Pay）：这是金砖国家共同开发的数字支付平台，预计今年金砖峰会期间推出。它结合了新兴技术，有去中心化、公正、高效等优势，能降低交易成本，推动金融体系向更公平开放的方向发展。

三、这对银行IT行业有啥影响？

新型支付方式的发展会带来银行IT改造需求，包括业务系统、管理系统和网络安全等方面。同时，随着人民币国际化的推进，中国金融IT也在走向国际化，国内银行IT厂商出海不仅能开拓市场，商业模式也能升级，收入和盈利能力有望提升。

四、投资建议来啦！

基于以上情况，金融交易规则自主可控变得越来越重要，银行IT公司将迎来新业务需求，同时人民币国际化也会推动业务出海加速。所以，我们可以关注一些相关的公司，比如推荐标的宇信科技、京北方，受益标的长亮科技、神州信息、天阳科技、科蓝软件、高伟达、安硕信息、四方精创、银信科技。

铸造高温合金：投资潜力巨大的军工新材料

铸造高温合金可是个厉害的角色，它具有优异的性能，在高温高应力的严苛环境中，是航空航天发动机不可或缺的重要材料。它就像是航空航天领域的“超级英雄”，具备优异的高温强度、良好的抗氧化和抗热腐蚀性能、疲劳性能和断裂韧性，广泛应用于航空航天、核电、汽车工业、燃气轮机、石油化工等众多领域，其中航空航天领域是它的最大应用市场。

在航空发动机中，铸造高温合金主要用于制造热端涡轮叶片、涡轮盘、燃烧室等核心部件。而且，它还有个重要特点，就是耗材属性。因为航空发动机热端部件工作时不仅处于高温状态，还会受到交变机械载荷和交变温度的叠加作用，这就使得高温合金部件需要更频繁的检修和替换。

从市场需求来看，军用航空市场持续高景气，有望驱动铸造高温合金需求持续提升。世界强国纷纷显著提升军费预算，全球可能进入国防高增长期。我国国防支出占GDP的比重有望持续提高，对武器装备的采购需求也将增加。同时，先进军用战机和发动机的列装及换代进程有望提速，我国军机数量与美国差距较大，未来增长空间明显。而铸造高温合金在先进航空发动机中的用量占比很大，国产替代趋势也将使国内需求持续提升。

在民用领域，民用航空发动机市场规模持续扩大，全球民航客机交付量和机队规模不断提升，对航空发动机和高温合金的需求也在增加。而且，航旅中心向中国及亚太转移，国产大飞机的发展有望打开国产航空发动机市场空间，进一步带动高温合金需求。此外，燃气轮机高端化之路持续推进，电力、船舶等领域对高温合金的需求也将逐步增加。

再看看国内的主要生产企业，图南股份具备全产业链生产能力，子公司建设提速，机加业务有望构筑第二成长曲线；航材股份是航空/航发/航天材料龙头企业，高温合金产品技术领先；钢研高纳生产规模国内领先，掌握全核心环节装备能力，型号布局全面丰富。

不过，投资也需要注意风险，比如军品采购节奏变化、订单不及预期、技术研发等风险。

总的来说，铸造高温合金市场空间广阔，无论是军用还是民用领域，都有着巨大的需求潜力。国内相关企业也在不断发展壮大，投资者可以密切关注这个领域的投资机会。

最后再跟大家唠一唠，听说合肥长鑫有突破，即将有H订单，大家可以先观摩一下。

好了，今天的分享就到这里，求赞求关注，我们下期再见！