奥密克戎开始全球扩散，引发海外市场及原油的大幅调整。中概股也遭遇大面积杀跌，导火索是米通过一项法案，要求在米上市的中资企业的财务审计公司必须接受米监管机构的检查，同时滴滴也宣布在米退市工作启动。该项法案与我国法律完全冲突，目前双方需要尽快完成调节并达成协议。

外围风很大，中概股简直惨不忍睹，A股好似避风港，韧性十足，并在周五收出一根小阳。

在周五盘后更是传出适时降准的信号，然而从周五盘面的指数力度来看，降准对资本市场的提振力量有限，市场似乎还存在分歧，主要原因很可能是由于七月的超预期降准引发了银行股大跌。

其实本次降准与七月在降准背景和市场预期都存在三个明显差异：

第一，本次降准，经济下行已有一致预期。而七月降准，市场对经济是否快速下行存在分歧和担忧。

第二，七月降准的目的是调整银行资金结构，而本次降准对支持实体经济意味更浓。

第三，本次降准释放强烈的稳增长信号，有望边际释放市场对经济压力、银行风险的担忧。

因此，稳增长压力下宽松预期的持续强化，地产风险逐步释放，市场对银行板块的预期将逐步走向一致。

环顾上周，板块方面汽车电子，尤其是EDR方向（根据相关规定：自2022年1月1日起新生产的车辆应配备事件数据记录系统EDR）持续强势，氢能源、电子烟、芯片等也保持强势，周五航运港口板块启动。

现在面临奥密克戎爆发，全球经济修复节奏的不确定性进一步抬升的情况。以新能源、半导体、VR/AR设备、军工等与疫情关联度较小的高景气赛道或确定性更强，而以大金融为代表的低估值板块在年底或也能获得更多增量资金配置。

综上，十二月策略的核心是：高景气赛道与低估值修复并重。

关注高景气赛道：新能源（新能车产业链汽车配件、光伏、氢能、风能、绿电运营商）、半导体功率器件、消费电子、军工等。关注低估值修复预期：酿酒、消费、银行、券商、建筑材料及装饰。