公司亮点：

1. CMOS设计市场份额占比较高，出货量（数量）占到全球34%（2021Q1数据）；

2. 国产替代之下高增长，有保障；

3. 从Fabless到Fab-‘Lite’，巩固产业链地位。

缺点：

1. 出货量大，但主要是中低端产品；

2. 份额和增量来自国内及中国台湾、韩国的中低端退出市场；

3. 涨价周期内利润释放。

总结：格科微现阶段主要是中低端市场，和索尼、三星不构成直接竞争，和豪威科技（韦尔股份）也不直接竞争；成本优势之下，叠加国产替代，发掘内生潜力、从fabless向IDM拓展，还有较大的增长空间。结合中低端市场的低毛利和现阶段成长性，给予80~100倍PE,900~1200亿合理市值。

跟踪关注点（远虑）：中低端市场空间，公司的占比已经很大了，还有多少空间；能否顺利升级到高阶产品。

总体来说今天在800多亿的位置不贵，可能是市场情绪和半导体炒作后遗症影响，这个点位性价比还是有的，买卖看个人，不做任何推荐或建议。