光伏 给大家发一份光伏的深度资料，也是我这两天看到的比较好的。感觉错失买点，导致很尴尬，现阶段如果真的仓位很低，对于锂电、光伏、游戏股、防水等，只能说先买一些。然后逮住回调加仓，因为这些行业在可预见的未来两三年，前景都挺好的。

光伏被诟病的政策影响问题，在平价时代也就解决了；至于技术路线，其实也会带来一些新机会吧。近期投资很不好做，我们还是多学习吧。操作上，一定是持有一些之前买的核心资产，然后在进行学习和持仓的调整。

广发光伏行业内部交流

光伏目前有两大行业趋势，一个是平价上网，一个是一体化。平价上网时代改变产业链盈利构成要素，产业格局将会再次重塑。目前单一组件毛利率只有3.6%，产业链中占比大幅下降至18%，要实现55%新增装机平价上网则需要组件价格继续还下降20%到1.24元。这就需要企业通过两种途径解决，首先是先发优势，但先发优势只对组件这种消费属性的环节有效果，第二是一体化，硅片、电池、组件三个环节整合后将产生10个点的超额收益，是未来的大势所趋。

在实现平价上网后，未来行业周期性将会大幅减弱，成长属性会增强，龙头有望迎来业绩和估值的双升。业绩提升的动力一方面是全球光伏整体装机量的提升，另一方面是结构性龙头份额的提升，后者更重要。同时，未来利率下行，对收益率和资金成本都是利好。

选股角度，一是关注一体化能力突出从而抢占先机的公司，推荐晶科能源、晶澳科技、隆基股份。二是新技术卡位好的公司，如通威股份（技术革新可能性最大、降本成效最好）。三是全球需求增长和产品结构升级的辅材龙头福斯特和福莱特。