去年有不少票在炒可降解塑料，但是始终没有成为主流板块，近期随着金发科技的涨停可降解塑料板块爆发一次，但是持续性不好。周末梳理了一下这个产业，有一点自己的思考，还请社区里的大佬指点

1、可降解塑料的行业空间不错，政策也在加码。预计2021 至 至 2025 年，全国可降解塑料替换规 年，全国可降解塑料替换规模将由 72.21 万吨大幅增加至 370.56 万吨（国盛证券研报）。2020 年底全国禁止生产销售一次性发泡餐具、一次性塑料棉签、含塑料微珠的日化产品，禁止使用一次性塑料吸管；提出 2020 年、2023 年（或 2022 年底）、2025 年三大禁塑目标时间节点。以三大时间节点为限，由各省省会直辖市到地级市、村镇，陆续禁用不可降解塑料袋、一次性塑料餐具、快递塑料包装、酒店一次性塑料用品。2020 年上半年海南、吉林天津等 11 省（直辖市）颁布禁塑政策。下半年随着四川、河北、广东等 19 个地区陆续加入，禁塑省（直辖市）上升至 30 个，禁塑行动在全国范围开始推广。行业的市场空间算是不错的。

2、可降解塑料的产能。目前价格的上涨主要是产能受限。可降解塑料主要是PLA和PBAT两类，2019 年全球 PLA 产能约 26.93 万吨，PBAT产能达 43.9 万吨，我国 PLA、PBAT产能分别为 15.8 万吨和约 30.4 吨，已成为全球最大的可降解塑料生产基地。从新增产能投产节奏来看，2021 年将有至少 11 万吨 PLA、28 万吨 PBAT 投产，2022 将有至少 32 万吨 PLA、44 万吨 PBAT 投产，2023 后投产及未披露投产时间的产能包括 84万吨 PLA、246.84 万吨P BAT。因此，以目前已明确时间投产计划看来，2021 年上半年供需将进一步紧张，产品价格有望维持高位。

3、可降解塑料价格的持续性。替代一次性塑料的主要是纸制品和可降解塑料。目前生物降解塑料制品相对于纸制品价格明显高昂。例如，纸吸管市场价约 3 万元/吨，而 PLA 吸管市场价约 5 万元/吨。未来随着国内 PBAT、PLA 新增产能持续投产，PBAT、PLA 供应紧张的局面将逐渐得到缓解，可降解塑料在环保替代方案中的份额将持续提升。

上面的数据主要参考三篇研报

华安证券：标准升级系列之三 ： PLA 核心在于丙交酯，PBAT 核心在于一体化

国盛证券：PVC 助剂龙头切入可降解塑料千亿 助剂龙头切入可降解塑料千亿 级赛道，打开成长空间