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宁波韵升：量价齐升，戴维斯双击
短线价值投机者
绝不追高的散户
2021-12-31 13:15:00
年报超预期行情开启，中科三环打响第一枪，$宁波韵升(SH600366)$ 跟上！

中金有色|中科三环2021年度业绩预告超预期点评——稀土永磁将迎来2022年业绩释放大年，强烈建议重点配置！

昨晚中科三环发布2021年度业绩预告，2021年归母净利润3.3-4.9亿元，同比大增155%-279%；
202104单季度归母净利润1.25-2.85亿元，环比大增61%-139%。
主要源于2021年稀土价格大涨，公司在此背景下，一是加强原料集中采购，二是加强市场开拓，公司订单大幅增加，进一步提升公司管理和运营效率。

我们认为，中科三环的2021年业绩预告超预期大幅增长，是典型的稀土大涨之后的磁材业绩爆棚的序曲。
2021年，代表性的磁材原料价格氧化镨钕均价从40.8万元/吨涨至84.2万元/吨，大涨106%，但由于钕铁硼终端产品的销售价格一般是2-3个月前的稀土价格水平确定的，涨价具有滞后性，这使得原料价格上行过程中终端售价难以传导，导致2021年前三季度业绩受到抑制，2021年磁材价格上涨幅度不到50%。
而当前氧化锗钕价格升至80万以上高位处于震荡甚至有所回调，但近期稀土磁材价格由于售价合同重置，处于持续小幅上行趋势，我们认为，磁材行业的单吨毛利有望出现趋势性走阔。

我们认为，2022年将是稀土价格基本震荡持稳，稀土永磁行业业绩释放的大年。
一是如上所述的单吨毛利走阔，二是万物电驱时代逐步到来，我们预计新能源车、风电、T业电机、变频空调等新兴需求将驱动高性能钕铁硼需求从2020年8.5万吨升至2025年的24.8万吨，年均复合增速达到23.9%，而国内主流磁材公司2020-2025年的产能规划均有20%以上的年均复合增速。
这意味着，2022年将是稀土磁材公司量价齐升的大年，建议大家重点关注！

强烈建议关注金力永磁、中科三环、正海磁材、宁波韵升、安泰科技、大地能、英洛华、中钢天源等稀土永磁标的


声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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