快评平安、招行2021年一季报

来源：轻金融 作者：jack

平安、招行率先发布2021年一季报，除了净利润高增长，更迅猛的表现依然来自零售。

一、净利润增速均创下5年来新高

公布2021年一季报的招行、平安银行、宁波银行，营业收入、净利润全部实现两位数增长，显示了头部银行强劲的盈利能力。

先来看招行，一季度实现归属于股东的净利润320.15亿元，同比增长15.18%；实现营业收入847.51 亿元，同比增长10.64%。招行的净利润增速创下自2016年以来新高。

平安银行的利润增速，则创出2015年以来最优。一季度营业收入同比增长10.2%；净利润101.32 亿元，同比增长18.5%。可以发现，上述两家股份行的净利润增速，均比营业收入要高。

另一家公布一季报的宁波银行，营业收入同比增长21.80%，净利润同比增长18.32%。

至于不良率、拨备覆盖率等资产质量指标，也都是向好，不多赘述了。

二、高净值用户AUM大幅增长

虽然各家银行整体的零售客户数环比增速都较低，但是招行、平安银行的零售AUM、高净值用户数及AUM均实现了较快增长，证明了存量客户经营能力的提升，推动客均资产增加，同时高净值用户的贡献度越来越大。

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来看招行，截至一季度末，招行零售客户数1.61亿户， 较上年末增长了1.90%，不过金葵花及以上客户331.42万户，较上年末增长了6.85%，增幅显然更高。

同时，招行的零售AUM余额95946亿元，较上年末增长7.30%，招行的零售AUM距离10万亿元仅有一步之遥。其中，管理金葵花及以上客户AUM为78802亿元，较上年末增长7.28%，占比82.13%。

招行的私人银行客户106887户，较上年末增长6.91%；管理的私人银行客户总资产29840.07亿元，较上年末增长7.55%；户均总资产2791.74万元，较上年末增加16.47万元。

无论是招行金葵花及以上客户，还是私人银行，客户数和零售AUM两大数据的增速，均要好于零售整体情况。这背后，是招行正在以大财富管理体系建设为着力点，依托线上线下一体化，探索打通月活跃用户（MAU）到AUM的路径，全面提升为客户创造价值的能力。

平安银行各项零售指标的增速也较快。先来看客户数，较上年末增长3.0%至1.1亿户；零售AUM为28026亿元，较上年末增长6.8%。

而在一季度，平安银行财富客户98.86万户，较上年末增长5.8%，私行达标客户6.25 万户， 较上年末增长9.1%；私行达标客户AUM规模2333.16亿元，较上年末增长9.2%，户均AUM上升至1973万。这些指标的增速均要好于整体。

如果从同比去年一季度看，平安银行的零售AUM、私行AUM分别保持31%、53%的高速增长。私行AUM占零售AUM比重保持了上升趋势，由 2018年的32.3%提升到 44%。

特别值得一提的，仍然是高净值用户对零售的拉动作用。尽管长尾依然是银行希望重点挖掘的群体，但不可否认，财富的集中度在提升，也推动高净值用户对银行的零售AUM和收入贡献越来越高。 三、零售业务占比变化不大

头部银行的各项零售指标早已超过50%，甚至60%，一季报来看，零售占比保持平稳。

2021年一季度，招行零售金融业务营业收入421.97亿元，同比增长10.10%，占营业收入总额的53.61%，从贷款占比来看，零售贷款占55.37%，公司贷款占比37.98%。

平安银行未公布零售收入贡献，不过一季度末其零售贷款占比达60.1%，与2020年末基本持平。

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四、活期存款占比上升

要理解招行的零售战略，存款和核心存款是很重要的指标，参见轻金融此前的文章：

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截至2021年3月末，招行的客户存款总额55893亿元，其中活期存款占比65.86%， 定期存款占比34.14%。活期存款中，公司存款占比62.00%，零售存款占比38.00%；定期存款中，公司存款占比69.81%，零售存款占比30.19%。

当前，招行坚持以核心存款增长为主的存款推动策略，活期存款占比上升，存款成本率环比下降。低成本活期存款的增长，在一定程度上弥补了资产收益率下降带来的影响。这一策略还推动净利差和加利息收益率环比都上升。

在存款业务经营方面，平安银行一季度末个人存款余额7214.34 亿元，较上年末增长 5.4%，其中个人活期存款余额2,551.25亿元， 较上年末增长5.3%；一季度个人活期存款日均余额2254.19亿元，较去年同期增长18.5%；个人存款平均成本率2.29%，较去年同期及去年全年分别下降29个基点、13个基点，存款成本持续优化。

五、非息收入高增长是亮点

今年一季度股市“熄火”，市场担心会影响基金代销等业务，担心中间业务收入数据未必理想，从一季报来看，招行、平安银行的中收表现仍然很抢眼。

招行一季度实现非利息净收入305.80亿元，同比增长13.17%，占营业收入的38.85%。非利息净收入增长主要是因为代理基金、代理保险、代理信托、结算清算及托管费收入增加。在非利息净收入中，净手续费及佣金收入245.41亿元，同比增长23.90%。

平安银行的非息收入也实现较快增长，一季度同比增长 14.5%， 主要得益于财富管理业务、信用卡业务、对公结算业务及理财业务等手续费收入增长；非利息净收入占比 28.77%。具体来看，财富管理手续费收入同比增长50.2%，代理基金收入同比增长289.7%。