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中美关系缓解,看多CXO
趋势只神
中线波段的散户
2022-05-27 12:13:57
[庆祝]【事件更新】: 5月26日,布林肯发表美对华政策演讲,称美国决心避免与中国发生“新冷战”,我们认为最近压制CXO股价的贸易冲突问题有了较大缓解,继续看好高估值性价比CXO板块。
2)投融资:短期投融资波动对CXO订单和业绩影响不大。单纯通过全球医疗健康/生物医药行业投融资趋势很难判断CXO订单趋势。
3)5.23-5.29日辉瑞新冠药物Paxlovid美国分发持续47.31万疗程,市占率持续提升,分发量再创新高。 【观点】 [庆祝]1) 估值性价比已超海外:本土CXO回落到2019年初,本土龙头成长性更优,估值性价比已超过海外龙头。 [庆祝]2) 需求&供给:订单增速快,员工/Capex等供给加速。2020-2021年CXO人员扩张加速, 2022-2023年仍是资本开支大幅增加节点,产能供给望加速,奠定业绩高增长基础。 [庆祝]3) 运营效率:新业务储能中,运营效率提升在即。应收账款周转率、存货周转率等指引新业务/大订单带来财务数据变化,新业务和大订单加速交付中。 [庆祝]4) 持续看好辉瑞CDMO供应链。美国分发小分子新冠药物占比提升至80.31%以上(5月份开始市占率进一步提升)。我们看好辉瑞新冠药物持续放量前景,以及本土CDMO产业链持续获益可能性。 【投资关注】
1)买成长: 2022-2024年利润复合增速有同比加速可能。关注:药明康德、凯莱英、博腾股份、九洲药业;
2)买行业:临床CRO和CGT CDMO长期好赛道。推荐:泰格医药、和元生物、博腾股份;
3)买弹性:业务进入兑现期。推荐:康龙化成、昭衍新药、美迪西、和元生物等;
4)买窗口:新产能大幅投入期,即将迎来业绩拐点。关注:药石科技、方达控股。 风险提示:国内药审政策的波动性风险;新签订单不及预期风险;汇兑风险、新业务整合不及预期风险
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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药明康德
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2022-10-05 12:46
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强
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2022-05-27 13:55
事后诸葛狼
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小韭菜
奉旨割肉的小韭菜
只看TA
2022-05-27 13:31
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6591622
只看TA
2022-05-27 13:00
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无名小韭57650923
只看TA
2022-05-27 12:29
多谢分享
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秋秋
只看TA
2022-05-27 12:23
谢谢分享
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无名小韭02480420
只看TA
2022-05-27 12:16
谢谢
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