天风证券电新能源20211118:
昨天调研了【华明装备】,今年经营业绩2.4个亿,明年3.5-4个亿,yoy 56%,当前位置看120亿目标市值。
从短期来看,新能源占比提升,拉动发电侧和配电侧变压器需求。火电发电小时数是光伏4x,同样的发电量光伏需要4x装机,拉动变压器需求提升。
中期逻辑:特高压开关22年底前并网运行,未来覆盖全电压等级,量价齐升。
长期逻辑:中国产品性价比高,目前海外市占率仅5%,未来出海潜力大。
期权:国网允许华明合作使用电网数据做在线监测,存量开关也可以收费,利润率超过60% 。
而公司:市场从国内走向海外 从销售产品到售后服务 费用控制。
逻辑感觉不错,持续跟踪!!!!!!!!!!!!!!!!!!!