周五盘后国家能源局发布了一个征求意见稿：中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池；市场解读利好磷酸铁锂电池，利空钠离子电池产业。实质上，这个事件对我们当前的钠离子电池产业并没有什么影响，以下是钠离子电池产业链分析：

    继续开篇一张图：

    先说说硫钠电池，是钠离子电池的一种，属于高温钠离子电池，工作温度在300度-350度，我们现在大力发展的钠离子电池是常温溶剂系钠离子电池。所以能源局禁止硫钠电池没有影响钠离子电池。

    再聊聊钠离子电池整个产业链，简单说下钠离子电池：钠离子电池和锂电池原理类似，区别是钠电池能量密度不如锂电池，但是便宜。钠离子主要分为高温和低温，现在低温是整个产业研究的方向，目前溶剂系研究进程比较好，是当前产业链投资机会的重点。

钠离子电池投资逻辑

    钠离子电池从跟踪头部的中科海钠和宁德时代来看，23年开始产业化发展，届时产能迎来一波放量，相关企业是进入到一个增长期或者第二增长曲线。

    从产业结构讲钠离子电池相对于锂电池而言有一个突出的变化：正极材料由锂基转为钠基，负极用硬碳，电解液的浓度低于锂电池，集流体均采用铝箔。

正极

    有过渡金属层状氧化物、普鲁士蓝类化合物、钒基聚阴离子化合物三条技术路线。前两个路线国内有头部企业在做，聚阴离子化合物没有。

    层状氧化物：国内主要是中科海钠在做，过渡金属锰的原材料是二氧化锰和硫酸锰，叠加锂电池往磷酸锰铁锂和三元加锰路线改进，锰的市场需求量增加，未来存在机会，看好湘潭电化、红星发展。

    普鲁士蓝：宁德时代的路线，计划23年产业化，那么普鲁士蓝化合物及上游材料的需求会增加，七彩化学参股公司鞍山辉虹颜料主营之一是普鲁士蓝，股16%。

    聚阴离子化合物：优势是结构稳定，循环次数多，但是密度和导电性差，所以大规模生产有点难度，主要原材料是钒，关注攀钢钒钛

负极

    四条路线中，碳基路线是现在得主要路线，碳基主要使用硬碳，从产业链成本来说，钠离子电池的负极比重回比锂电池高。

    公司维度有几家公司具备负极材料的生产能力：贝特瑞，是中国宝安得孙公司；杉杉股份、璞泰来、翔丰华

电解液/隔膜

    这块没什么好讲的，现在生产锂电池材料的，生产钠离子材料也不在话下

集流体

    集流体的正负极都会是铝箔，锂电池是负极用铜箔。铝箔将会有一个新的需求增长点，这块关注鼎胜新材、万顺新材、南山铝业、华锋铝业。

    今天就聊这么多，没说清的下次再聊。对产业链投资机会挖掘感兴趣的可以一起交流，点点关注。