1、优咔科技成为万马科技的核心业务,实质上完成“借壳”。优咔科技是国内车联网生态运营的龙头企业,按照车辆接入量计算,国内第一。2021年实现收入5100万,净利润2100万,净利率超过40%。万马科技正剥离其他业务,优咔科技成为万马科技的核心业务。
2、车联网处于快速成长期,公司卡位优质赛道,市占率行业第一,盈利能力强。HIS Markit 数据显示,2020 年我国新增联网车数量 948 万辆,2025 年增量市场将达 2000 万辆。目前公司车辆联接管理平台已接入 750 万 台汽车,其中 500 万台已激活使用,日活超过 200 万台,远高于斑马网络、联想懂得(第二、三名)的总和,在平台搭建、管理、运营上具备明显优势。经测算,平台每接入 100 万台车,公司创收 3-4 亿元,按照40%净利率测算,净利润约1.2-1.6亿。
3、与各大车企紧密合作,迎来业绩加速期。公司已经已与吉利、东风汽车、上汽乘用车等主流车企建立紧密的合作关系。公司已提前进入各大新能源车企供应链,2024 年多款搭载车联网平台的车型迎来量产,届时将迎来业绩爆发式增长。
4、预计2022年公司归母净利润0.8亿(上半年预计2000-3000万),,2023年1.5亿,参考智能驾驶相关企业的估值水平,万马科技作为A股唯一车联网生态运营企业,具备稀缺性,且行业低位稳固,处于加速成长期,保守给予50倍PE,对应22年业绩为50亿市值,对应23年业绩为75亿市值,当前市值才30亿。