英唐智控，收购上海芯石进军第三代半导体产业
心向阳光
自学成才的老司机
2022-08-18 12:58:56
英唐智控，分销商转型半导体IDM进入下一发展阶段。英唐智控目前核心业务为电子元器件分销，下游覆盖各行业国际和国内龙头厂商。公司紧抓行业机遇，通过收购先锋微技术和上海芯石切入半导体设计制造领域。
高成长赛道领先公司，打通客户、产能等堵点助力被收购芯片公司大发展。先锋微技术专注于光电转换和图像处理的模拟IC和数字IC产品的设计、制造，其前身可追溯至先锋集团1977年成立的半导体实验室，在光电IC、车载IC、MEMS振镜、光学传感器等产品上积累深厚。1987就生产了首款汽车芯片，20年大规模生产汽车电压监控IC。先锋微技术原来在大陆客户拓展较少，英唐微技术收购后将导入丰富的客户资源，并且新建产线进一步突破产能瓶颈。芯石客户主要生产功率芯片，目前SiC功率芯片已经量产销售，产品电压范围在国内优势较大，其增长受制于产能限制，英唐收购后将助其高增长。
MEMS振镜应用广泛，二代产品7月送样，上车在即。MEMS振镜主要用于半固态激光雷达，是目前最合适落地的技术路线。预计25年激光雷达市场规模达到135亿美元，19-25年CAGR为64.5%。公司MEMS振镜技术来源于先锋微技术，目前研究开发已逾10年。第一代产品顺利量产，主要用于车载激光雷达。22年7月公布，第二代MEMS振镜于7月开启送样，并将在自动驾驶车辆中实际应用。公司募资扩张产能配合技术进步，初步规划产能为112万个，包含MEMS微振镜以及驱动芯片，MEMS微投MEMS模组、AR眼镜MEMS模组。
🌟预计公司 22-24 年营收 73.80/80.81/88.75 亿元，归母净利润分别为 2.01/2.81/3.68 亿元，对应 PE 为 37/26/20 倍.
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英唐智控
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