2022年8月29日,公司发布半年报,22年H1公司实现营收40.65亿元,同增65.58%,实现归母净利润2.44亿元,同增105.95%,扣非后归母净利润2.49亿元,同增137.90%。
主营业务:聚焦储能,优势包括产品齐全+客户战略+户储高占比21年公司发展战略再次升级,资源配置聚焦储能。我们认为,公司重点发展储能板块的核心优势包括:
1)公司储能产品已覆盖户储、便携式储能、通信储能、大型储能等细分领域,产品线齐全。
2)采取ToB客户战略,有望降低拓展终端销售渠道的费用,为公司产品销售带来了一定的成本优势。3)户储领域客户开拓顺利,收入占比高:公司为三晶电气、古瑞瓦特等客户的首选供应商。
储能客户优质,产能稳步放量。公司贯彻做强储能方针,22年H1储能收入同比增长近三倍,占总收入比例约50%。大型储能方面,公司把握优质客户,与阳光电源、天合光能、南方电网深入合作,并开拓中节能、三峡电能、智光电气等新客户。户储方面,公司报告期内收入增长6倍以上,合作客户包括阳光电源、德业股份、三晶电气、古瑞瓦特等头部客户。产能方面,公司目前已配备广州、珠海、驻马店、常州、柳州、佛山、衢州和日本福井八大现代化生产基地,其中广西柳州储能及动力电池制造基地,主要布局锂电池电芯、PACK生产线,整体规划布局产能20GWh,目前一期厂房主体已经完工,浙江衢州的储能项目规划产能20GWh,一二期项目10GWh将于年底前开工。
未来展望:产能加速扩张,有望直接受益海外户储+其他场景储能高增长短期看,俄乌战争带来能源危机+海外高电价带来高经济性,22年户储市场需求高增长,公司户储产品有望直接受益行业带来业务增长。看未来,我们预计,户储、便携式储能、大储等公司储能板块主要产品所属行业均处于高增长期,预计21-25年全球户储CAGR+94.3%;表前储能CAGR+106.2%;便携式储能25年锂电需求达15GWh。
公司积极响应储能行业高增长需求,产能扩张明显加速,21年底新增产能约6GWh,远期规划产能合计30GWh,未来有望持续受益行业增长。