1、事件驱动：拼多多22年第二季度业绩大超预期，东方甄选三个月带货20亿，已实现盈利。互联网公司虽收入增速探底但腾讯、快手、美团、京东、拼多多等多家公司盈利超预期，机构预计互联网公司第三季度基本面企稳。

2、业绩大超预期。拼多多收入314.4亿元，同比增长36%，此前彭博一致预期为236.2亿元，营业利润87亿元，同比增长335%，此前彭博一致预期为30亿元，大超预期。在互联网整体用户见顶的大背景下，阿里、拼多多陆续停止披露用户数据，虽然用户增长停滞，但公司电商广告业务同比增长39%，逆势增速环比提升10%。

3、农业成为电商重点。不论是拼多多还是东方甄选，都将农业视为重点：消费端让消费者买到更新鲜更实惠的农产品，生产端推广农业科技，提高农户产量，培训小农商户，帮助获得更高更稳定的收入。本期多多买菜和电商佣金收入为62亿元，同比增速高达107%。数据显示今年全国农村网络零售接近1万亿元，同比增长2.5%，特别是农产品电商网络零售增长了11.2%。今年上半年电商平台直播超过了6000万场，观看人数超过5750亿，直播商品数超过4750万个。

4、政策支持。国内平台经济监管常态化，中概退市危机缓解以及企业基本面预期改善，下半年到明年企稳并转暖确定性较强。中美监管合作预计9月中旬开始展开，希望年底前完成并形成PCAOB决定报告，将有助于缓解美股中概退市风险和市场短期压力。

5、相关公司：电商平台：南极电商、天泽信息(有棵树为出口电商)、生意宝(B2B一体电商)、ST跨境(跨境出口电商)、联络互动(新蛋科技品类电商)、焦点科技(B2B综合外贸电商)。

6、风险提示：拼多多相关公司短期受其业绩影响较小，如值得买(拼多多设自营店仅占整体GMV的10%)、壹网壹创(覆盖拼多多的服务提供商)、引力传媒(仅参与拼多多营销业务)等。

（部分资料来自信达传媒、申万电商）