电子纸概念股强势爆发，冠捷科技率先封板，芯片标的天德钰20cm涨停，亚世光电一度涨停。值得注意的是，亚世光电股价年内翻倍，全球电子纸龙头厂商元太科技（台股）自2020年迄今，股价累计最大涨幅超11倍。

集邦咨询表示，在数字化、可持续发展的态势下，零售、物流与仓储等相关企业对采用电子纸平板、电子标签等产品的意愿将大幅提升，加上随着彩色电子墨水屏技术快速提升，各类电子纸产品从黑白走向多彩化发展，成为电子纸市场规模的主要成长动能。

电子纸也叫电子墨水屏，是一种特殊的显示屏幕，可以模仿纸上印刷、书写的视觉观感，该产品具有可弯曲、耗电少、视觉舒适、超轻薄、可重写、便于携带、断电时也能保持显示等特性，主要特点为低功耗和视觉健康。显示根据技术划分，主要包括OLED、LCD、LED等，电子纸为其中新型显示技术之一。

根据财联社不完全整理，布局电子纸相关业务的上市公司主要为亚世光电、秋田微、深天马A、光莆股份、京东方A、合力泰、飞凯材料、汉王科技、莱宝高科和冠捷科技等，具体业务如下：

随着电子纸新技术和新产品的不断推出，电子纸场景的应用也将更加广泛。根据洛图科技（RUNTO）数据显示，2022年上半年全球电子纸模组出货量达到1.2亿片，同比增长25%；预计下半年将呈现爆发式增长，整年出货量从而超过4亿片，同比增长92.7%，接近翻倍。

根据TrendForce预估，2022年全球电子纸市场规模约46.5亿美元，年增48.1%，至2026年将有望达到203.4亿美元。

群智咨询数据，2021年全球电子纸整机出货量约为2.1亿片，同比增加35.1%，其中零售电子货架标签出货量达1.9亿片，占比高达95%。其预测，2027年全球电子纸整机出货量约为9.1亿片，近五年复合增长率可达26.5%。

电子纸产业链主要分为上中下游，上游包括基板、电子墨水膜、DDIC、FPC、透明保护膜和封边胶等材料供应商，其中最核心的原材料为电子墨水膜。中游主要应用于终端产电子纸模组，以及附加在显示模组之外的无线传输芯片和电池（或没有）。下游主要为电子纸显示产品集成商，其主要将电子纸显示模组应用于终端产品。

2021年E Ink、京东方、兴泰科技等联合发起成立了电子纸产业联盟，覆盖各个产业链环节及应用领域。申万宏源骆思远在10月17日发布的研报中表示，看好电子纸行业增长空间及相关产业链公司。

分析师表示，随着下游应用逐渐丰富，产品从黑白到彩色，从静态到动态，电子纸芯片或成为下游终端市场竞争的显性指标，其中最主要的芯片有DDIC，SoC，传输芯片等，相关标的为天德钰、瑞芯微、全志科技等；全球最大模组厂商扬州川奇后续不再扩充产能，而是采取与八家模组伙伴合作的模式，亚世光电，京东方A等或受益；终端方面为视源股份等。

具体来看，天德钰为台股天钰科技子公司，天钰主要产品为电子纸平板驱动IC，天德钰为电子纸签驱动IC；瑞芯微为国内领先的AIOT芯片设计公司，在电子纸应用领域已拥有完善的产品线布局；亚世光电拥有液晶显示器件和电子纸显示模组两大主导产品，产线方面，拥有2条液晶显示屏生产线和8条光电显示模组生产线。

值得注意的是，电子纸膜核心技术主要以微胶囊电泳式为绝对主流，其他多数处于研发阶段。业内人士表示，受限于核心技术的唯一性，使得电子纸产业大规模商业化的路径发展缓慢。