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要点提炼
收入、毛利率和营业利润率大幅增长
由于对我们产品组合的持续强劲需求,22Q3净收入和毛利率高于我们指引范围的中点。净收入为43.2亿美元,YoY 35.2%,QoQ 12.6%;毛利率为 47.4%,高于21Q3的 41.6%;营业利润率为 29.4%,高于21Q3的18.9%。净利润同比翻番,达到 11 亿美元。在所有三个产品组合和所有子组的增长的推动下,22M9净收入117亿美元,YoY27.2%;营业利润率为 26.9%,净利润为27.1亿美元。
资本支出翻倍增长,自由现金流大幅增长
22Q3资本支出净额(扣除销售收入)为9.55亿美元。去年同期,资本支出净额为4.37亿美元。自由现金流6.76亿美元,高于去年同期4.2亿美元。
在营业利润率方面,三个产品组都实现了同比增长
ADG营业收入15.63亿美元,营业利润率25.9%;AMS营业收入13.8亿美元,营业利润率从27.8%;MDG营业收入13.74亿美元,营业利润率从36.7%。
22Q4预期中点净收入为44.0亿美元,YoY 23.7%,QoQ 1.8%,上下浮动350个基点,预期毛利率为47.3%,上下浮动200个基点。
目录
1. 经营情况
1.1 总体业绩
收入、毛利率和营业利润率大幅增长22Q3净收入43.2亿美元,毛利20.6亿美元,毛利同比增长54.7%,毛利率为47.6%,比我们的指引中点高60个基点,同比增长600个基点,主要是受到有利的定价和产品结构改善的推动,但部分被制造业投入成本的通胀所抵消。净收入增长35.2%,毛利率从41.6%上升至47.6%;净利润12.7亿美元,环比增长12.6%,同比增长超一倍;营业利润率29.4%,高于2021年第三季度的18.9%,同比增长55.6%;净利润和摊薄每股收益分别达到11亿美元和1.16美元,同比增长分别为132%和127%。第三季度,对原始设备制造商的销售额同比增长34.1%,对分销商的销售额增长37.4%。从环比来看,流动性净收益为0.6%,比我们预期的中点高出210个基点。在整个产品组和子组的增长推动下,9个月期间净收入增长27.2%至117亿瑞郎。毛利率为47.3%,营业利润率为26.9%,净利润为27.1亿瑞郎。
现金流净额大幅增长,资本支出翻倍增长:第三季度经营活动产生的现金净额从去年同期的8.95亿美元增至16.5亿美元。经营活动产生的现金净额增长67.6%,至36.5亿美元。第三季度资本支出为9.55亿美元,去年同期为4.37亿美元。自由现金流为6.76亿美元,高于去年同期的4.2亿美元。九个月期间,自由现金流增长22.6%至9.88亿美元。在第三季度,ST向股东支付了5500万美元的现金股息,并根据当前的股票回购计划执行了8600万美元的股票回购。截至10月1日,意法半导体的净财务状况从2022年7月的9.24亿美元增至14.6亿美元。流动性总额为40.9亿美元,金融债务总额为26.3亿美元。
需求侧订单强劲,我们的积压订单仍然是我们计划产能的六到八个季度,具体取决于产品类型。订单出货比仍然远高于平价,我们的制造能力已经完全饱和。汽车行业,到2023年,积压订单的可见度仍然高于18个月,远高于我们目前和计划的制造能力。对于汽车电气化,我们再次增加了正在进行的碳化硅项目的数量。在汽车和工业市场之间,我们现在有110个项目,遍布79个客户。这些项目中约有60%面向汽车客户。我们今年将实现约7000亿美元的碳化硅收入。我们符合2023年全年碳化硅收入约10亿美元的目标。
投资侧是持续开设新厂,我们继续投资于意大利新的300毫米晶圆厂。10月5日,我们宣布将在意大利卡塔尼亚建立一个集成的碳化硅衬底制造工厂,以满足汽车和工业应用领域客户对硅器件日益增长的需求。生产预计将于2023年下半年开始。在卡塔尼亚的7.3亿欧元投资将在五年内得到意大利政府的部分财政支持。
1.2分部门业绩
1.3 业绩展望
2 Q&A
Q:第四季度的收入动态如何?关于成交量与价格的新日期?
Q:关于碳化硅业务,你们的主要供应商之一Wolfspeed昨晚在一些材料业务遇到了问题,近期合作伙伴的能见度如何?对增加内部供应的信心如何,2023下半年是否会增加?
Q:关于2023年的毛利率趋势,相对而言基数非常高。因此如何考虑明年的利润率?
Q:您是否能给出2023年的初步看法?如何准备明年的公司?关于客户,您的主要客户有很多相互矛盾的新闻,可以分享您的看法吗?
Q:在明年您会如何考虑三个部门的定价?微控制器的定价很好,且利润率扩张,您如何看待?关于利润率的两年发展目标,有多少是定价驱动的?
Q:在中国和其他地方的分销渠道动态的演变?微控制器在一些领域的弱点,主要在渠道中吗?是否有任何现象佐证?您能告诉我们汇率对第四季度毛利率的积极影响吗?
Q:关于运营支出,您对所有芯片的预期如何影响运营支出和研发补助金?
Q:运营支出方面,今年的预算水平比刚刚提到的高很多?就第四季度的增长,目前如何?更新从代工伙伴那的增加晶圆供应的能力。