润邦股份交流纪要
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航行五百年的机构
2021-12-16 14:09:10
、公司业务基本情况
1. 高端装备业务介绍：高端装备是公司原有的第一主业，包括：1）船舶配套：主要产品是舱口盖，这块业务占公司的比重越来越小，每年贡献两亿左右的营业收入，合并报表后约占营业收入 5%；2）物料搬运装备：包括工业起重机（如大型龙门吊等）和用于海上施工的海洋工程起重机，这几年发展不错，前段时间获得一台价值 9000 多万的 1000 多吨起重机订单，最近又获得两台价值 1 亿多的 800 吨起重机订单。还有可以用于重质材料和轻质材料运输的堆场卸货产品。2021 年 7 月份德国 KOCH 获得了阿联酋 2.42 亿欧元订单(接近 19 亿人民币)。3）海上风电设备：国内的第一台海上风电设备华电 1001 号由公司设计制造完成。此后陆续完整交付了三四台海上风电安装作业平台，公司也提供 4 条腿的提升装置和海工吊机、海洋起重机等。目前公司主要产品为海上风电基础桩，近两年得益于海风市场的发展，公司的海风业务得到非常大的发展，我们会继续抓住市场机遇，发展海风业务。
2. 环保业务介绍：环保业务环保是公司从 2015 年开始通过一些收购兼并形成的第二主业。
1）污泥处理：公司以 2016 年收购目前持股 70%的江苏绿威为平台从事污泥处理业务，目 前产能为 100 万吨。现在在江门市、石家庄市和苏州吴江区有三个项目推进，这三个项目建成后，产能会增加 82 万吨，达到近 200 万吨的总产能。公司与上海复旦环境学院专家团队合作，成立主要进行湖泊、河道淤泥处理的公司。因为湖泊、河道淤泥处理工程越来 越多，现在有很大一部分的污泥没有得到无害化处理，我们预测污泥处理业务在十四五期 间会有较大发展。去年我们将江苏绿威进行了股份制改造，希望利用 2~3 年在资本市场进行进一步运作。
2）危废处理：公司以 100%控股的湖北中油环保为平台从事危废处理业务，目前中油环保产能为 23 万吨，在危废处理领域位于前列。我们和中油环保有业绩对赌， 要求中油环保在 2021、2022、2023 年分别有 1.6 亿、1.9 亿、2.18 亿的业绩。中油环保 前几年产能提升非常迅速，接下来会整合整个项目，提升产能效益。
二、海上风电业务提问
1. 今年基础桩总的订单是多少？
A：今年大概在十六七万吨左右。
2. 扩 1 万吨的产能需要多大规模的资金？
A：不好这么比喻，原来的产能是 10 万吨，大概投资四五千万后产能扩大到 20 万吨，这
是因为我们码头是现成的，只是利用率不充分，所以不能简单的说扩产 1 万吨需要多大规模的资金，因为还要考虑码头的使用率，否则生产再多也运输不出去。
3. 建南方基地需要什么条件、多少资金？
A：1）希望场地要达到 700 亩以上；2）希望有五六百米长的码头，同时水深要达到 7-8
米左右。要投入多少资金不好说，因为要考虑选址的地质条件。
4. 咱们跟广州工控的股权交割进展到什么程度了，需要资金吗？
A：我们也想尽快完成交割，至于资金情况，无论是定增还是大股东拆借，应该都没有问题。
5. 新基地的场地要在 700 亩以上吗？
A：我们希望广州工控能够支持我们寻找到这样的场地，我们在当地进行了很多的招商和沟通，但是目前没有明确在哪个地方，这个工作还在积极推进。码头也不单单限于广州， 整个广东省都在寻找。
6. 如果新建更加合适的场地，同样是 600 亩地，产能会超过 20 万吨吗？
A：是的，我们现有的场地更多的是按照船厂来设计的，如果说是后面新造基的话，会专门按照流水线的布局建造以提高生产、堆放的效率。
7. 公司海上风电作业平台有什么产品优势？能不能展望一下明后年的市场情况？
A：2020 年 6 月份我们交付三峡福船项目后，到目前为止没有再承接海上风电作业平台的订单，目前以生产基础桩为主。现在在近海区域还舍不得用海上风电作业平台安装基础桩， 更多采用浮吊或者驳船吊安装，当时交付给华电的海上风电作业平台价值量在 33.7 亿左右。如果风机安装的海域水越来越深，会要求甲板的面积越来越大，将会在甲板上组装好 后再进行吊装作业。风机的大型化对吊机的起吊能力要求越来越高，所以海上风电作业平 台的价值量可能会进一步的提升。我们认为行业景气会持续至少 10 年，现在很多能源电力公司把所有的精力都投入到今年的抢装潮中，以便在今年获得上网保护价。据国家政策， 我们预测每年至少有10GW 的装机容量，而且完全有可能超出这个量，因为清洁能源包含风电、光伏、水电，其中的水电建设周期非常长，也受制于很多地质条件，目前适合建造 水电站的资源越来越稀缺了。
8. 全国海上风电做到 10 个 GW 的时候，对基础桩的需求能达到多少亿？
A：10GW 大概对应 300 亿以上，但是每个风场中风机使用的基础桩都不一样，因为底下的岩石层不一样。
9. 公司风电安装平台的技术储备跟国内其他公司对比，有优势吗？
A：1）我们本身也造船，风电安装平台实质上是一个有动力或者无动力的船；2）我们提供吊机，同时也提供 4 条腿的提升装置。所以我们的技术、制造经验是在行业里面有很大优势。
10. 公司能够同时建造多少台风电安装平台？
A：风电安装平台这两年我们没有承接，我们主要的发力点在基础桩，但风电安装平台基本上不大可能同时建造，因为风电安装平台跟船一样，如果全部精力都放在这个上面，整个场地布局也会不一样。
11. 公司的基础桩和导管架的使用场景是什么？
A：在浅海区域使用的基础桩直径在 5~7 米左右，长度在 70 米左右。在深海区域使用的 基础桩直径要达到 8~10 米，长度在 120 米左右。随着深度越来越深，对基础桩和吊机的要求越来越高，但是基础桩不能做得越来越长，不可能做到 150~200 米，因为吊机高度不够、也吊不起来。基础桩极限长度大概在 120m 左右。如果深度再增加，会使用导管架， 导管架的制造相对复杂，类似于高压电网的塔架，导管架的安装需要先打 4 根小桩，然后再把导管架套在上面，在海上施工也比单桩更复杂，因为单桩施工相对简单，所以施工单 位会首选单桩。我们现在接触到的项目都是以超大桩和导管架为主，我们觉得在未来三年 之内，通过超大桩和导管架可以解决海风发电设备的安装问题。如果深度再继续增加，超 大桩和导管架就不行，可能会出现漂浮式发电设备，但是漂浮式目前还没有定论，因为漂
浮式对风机也提出了更高的要求，越往外海走，风力会越来越大，可能有台风导致底座摇 晃、风机风叶受力不稳定。总的来说水深 30 米左右时，采用单桩的概率最大，但不排除三四十米就使用导管架。水深 40~60m 时采用的是导管架为主，再深有可能要采用漂浮式。
12. 能不能对基础桩的产能做一下展望和预期？
A：目前我们的产能是 20 万吨，但是实际生产的时候完全有可能会去超过这个量的。20
万吨是指 1000 吨一根桩为一个单位，我们两天发一根，一个月就是 15,000 吨，一年大概
是 18 万吨~20 万吨。未来如果桩越来越大，还是两天发一个桩，那么产能有可能突破 20
万吨。扩产方面，目前政府给了我们 1000 亩地，我们现在已经使用了 600 多亩，所以今 后有可能进一步来提升产能。另外我们目前在跟广州工控推进南方基地的建设，正在选址。
13. 咱们公司的海风业务市占率是什么情况？
A：海风基础桩的主要竞争对手有江苏海力、江苏长风、龙源振华，我们 4 家公司市场占有率在 60~70%，我们觉得未来这个格局不会有太大的变化，无非是 4 家公司之间在市占率上有一些变化，而且通过这几年的发展，我们在施工方、总包方中形成了良好的口碑， 我们几家公司各有各的优势。
14. 风电基础桩的设计使用寿命大概是多长时间？
A：实际使用寿命比较长，大概在 20~30 年，和风电设备的使用寿命相匹配，所以不会出现在使用过程中更换的情况，当然国家最近也出台了文件要对使用寿命没有达到 20 年的基础桩进行更新换代。
15. 公司的基础桩最大能够满足多少兆瓦风机的使用？
A：这取决于风机的大小，不同风机的大小配不同的基础桩，通过设计承重、根据海况的 情况来决定基础桩的壁厚和直径，公司的基础桩基本都能满足 10~16MW 的大风机的使用。
16. 公司有没有考虑去做风电塔筒业务？
A：我们有考虑做风电塔筒业务，但是在现有场地上，不会考虑做塔筒，理论上基础桩和塔筒是一样的，实际上塔筒做起来更简单，对场地的要求更小，因为塔筒可以用法兰一节节的连起来，而我们的基础桩是整根的。但是基础桩和塔筒的流水线布置不一样，目前， 以我们现有场地有一些困难，所以我们现在主要的发力点还是在基础桩上。在未来我们广州的基地肯定会进行一个相应的规划，在场地布局、厂房设计、安装生产设备时确保满足基础桩、导管架、塔筒、漂浮式等产品的生产需要。
三、环保业务业务提问
17. 公司的固废处理业务有没有锂电池处理回收的技术储备？
A：目前我们不做电池回收，我们的危废处置是以焚烧为主，直接将危废进行焚烧，不产生副产品。
18. 公司使泥水分离的药剂，是公司独有的技术吗？
A：药剂是我们自己独有的技术。我们也有使用自有锅炉焚烧来进行污泥处理的重要技术， 在广东省江门市，有项目将煤和污泥耦合后独立焚烧，利用产生的热量进行烘干，这个过 程不需要外来添加煤、天然气，我们目前的污泥处理技术的市场占有率在行业里排在前列。
19. 危废行业技术壁垒高吗？
A：危废行业的技术壁垒比较高，最主要是要有危废经营许可证，取得这个证比较困难。这几年环保的要求越来越高，对焚烧的过程中产生的飞灰、二噁英都有要求，如果技术不
好，那光拿到这个证，今后也很难生存。我们的环保业务在六七个省份都有危废处理项目， 分布在江苏、山东、石家庄、辽宁抚顺、湖北等产废大省。
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