天风证券研报覆盖了这家户储细分龙头。公司业务包括数据中心、光伏逆变器、储能、新能源充电设备。海外户储高经济性有望驱动行业高增长，公司21年户储一体机方案获得澳大利亚、意大利、德国等国认证，而后成为SolarEdge等的供应商。

本文相关概念和股票：科 士 达（002518.SZ）、格 林 达（603931.SS）、继峰股份（603997.SS）

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】

天风证券研报覆盖了这家户储细分龙头。公司业务包括数据中心、光伏逆变器、储能、新能源充电设备。海外户储高经济性有望驱动行业高增长，公司21年户储一体机方案获得澳大利亚、意大利、德国等国认证，而后成为SolarEdge等的供应商。

1、主营业务包括数据中心、光伏逆变器、储能、新能源充电设备。目前已成长为国内数据中心行业龙头，连续21年蝉联中国UPS销量市场本土品牌第一。2022年以来，在海外户储需求持续放量背景下实现较快增长，22Q1-Q3收入27.4亿，yoy+48.27%；净利润4.47亿元，yoy+58.84%。

2、公司产品主要面向表后市场，产品涵盖电池PACK、储能一体机、储能变流器（PCS）等，21年户储一体机方案获得澳大利亚、意大利、德国等国认证，而后成为SolarEdge等的供应商。ODM+自有品牌双发力，未来有望发挥其在数据中心业务中建立的海外渠道优势，进一步打开储能业务市场。行业层面户用光储有投资品属性，通过电力自发自用节省电费所带来的高经济性是行业需求起量的最重要原因。22年以来欧洲+美国电价高增长，考虑电价及补贴的边际变化，测算德国、美国加州户用光储回本时间仅6、7年，高经济性有望驱动行业高增长。

3、充电桩业务受益于国内格局优化+商用需求释放，海外带来新增量。光伏逆变器业务涉及户用、分布式、电站，覆盖范围广，种类丰富。海外毛利率大幅高于国内，公司加快海外扩张步伐有望助力公司盈利能力改善。