1、新能源汽车趋势

　　（1）国家政策大力支持，造车新势力推动新能源汽车行业发展
　　2020年10月20日，国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，规划指出：发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措。2012年国务院发布《节能与新能源汽车产业发展规划（2012—2020年）》以来，我国坚持纯电驱动战略取向，新能源汽车产业发展取得了巨大成就，成为世界汽车产业发展转型的重要力量之一。
　　《规划》提出，到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用，充换电服务便利性显著提高。
　　（2）新能源汽车市占率逐年增长
　　随着城镇化进程加快、农业工业化水平提高和农民消费水平持续提升，农村居民远距离出行需求日益增多，农村道路交通配套设施逐步完善，机动化出行工具成为农村居民的重要选择，农村地区开始进入机动化出行阶段，农村地区的汽车销售市场成为未来行业增长的主力。2018-2021年国内新能源汽车零售规模逐年增长，2020年达到111.18万辆，同比增长10.1%，2021年1-2月累计零售25.24万辆，同比增长368.1%，恢复性增长势头强劲。
　　从国内汽车零售市场中新能源汽车占比来看，2018-2021年新能源零售市场份额逐年增长，从2018年的4.4%增长到2021年1-2月的7.6%。
　　（3）政策助推消费市场下沉
　　2020年7月，工业和信息化部、农业农村部、商务部三部委联合下发《关于开展新能源汽车下乡活动的通知》，从2020年7月至12月，中国汽车工业协会在全国多地开展了一系列新能源汽车下乡活动，在山东青岛、江苏南京、海南海口、四川成都、云南昆明成功举办。截止到2020年底，此次活动统计销量超过18万辆，其中，A级及A00级纯电动汽车成为下乡主力车型，如五菱新能源产品在下乡期间销量累计突破10万辆。
　　2021年3月31日，工信部、商务部等四部委联合对外发布的《关于开展2021年新能源汽车下乡活动的通知》(以下简称《通知》)明确，2021年3月至12月期间，将在山西、吉林、河南、湖北、湖南、广西、重庆、山东、江苏、海南、四川等地开展新能源汽车下乡活动。
　　（4）汽车行业发展总体向好
　　2020年受年初疫情影响我国车市几近腰斩，后续疫情得到控制后，我国车市的消费需求回暖，叠加政策引导，汽车销量超越2019年同期水平，全年产销增速稳中略降，降幅比上年有所收窄。
　　2020年，我国汽车产销量分别达2522.5万辆和2531.1万辆，同比下降2%和1.9%，与上年相比，分别收窄5.5个百分点和6.3个百分点。2020年，我国商用车产销量分别达523.1万辆和513.3万辆，同比分别增长20%和18.7%，与上年相比，客车产销呈小幅下降，货车呈较快增长；我国新能源汽车产销量分别达136.6万辆和136.7万辆，同比分别增长7.5%和10.9%，其中，纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销表现均好于上年。
　　2020年总体来看，汽车行业表现好于预期，主要基于国家和地方政策的大力支持、行业企业自身不懈的努力和市场消费需求的强劲恢复。从汽车行业发展趋势来看，伴随国民经济稳步回升，消费需求加快恢复，加之中国汽车市场潜力依然巨大，2021年有望实现正增长，汽车销量有望超过2600万辆，同比增长4%。
　　2020年全球电动汽车销量共计294.3172万辆，同比增加44.6%。具体来看，纯电动汽车售出202万辆，插电式混动汽车售出90万辆，氢燃料电池汽车售出8200辆，同比分别增加34.7%、73.6%和9.3%。电动汽车在新车市场的份额由2019年的2.2%提升至2020年的3.6%。
　　据中汽协数据显示，自2020年7月份新能源汽车月度销量同比持续呈现大幅增长，全年市场销量好于预期。2020年销量为136.7万辆，同比增长10.9%，增速较上年实现了由负转正，创下历史新高。12月，新能源汽车销量完成24.8万辆，刷新历史记录，同比增长49.5%。中汽协预计，2021年新能源汽车销量180万辆，同比增长40%。

2、汽车电子行业发展前景和趋势

　　汽车电子是车体汽车电子控制装置和车载汽车电机控制装置的总称，是提高汽车的安全性、舒适性、经济学和娱乐性的主要载体。
　　近年来，国家层面关于汽车电子顶层设计政策密集出台，对车联网产业、智能汽车产业提出了行动计划和发展战略，其中2018年底出台的《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》明确指出到2020年车联网用户渗透率达到30%以上，新车驾驶辅助系统（L2）搭载率达到30%以上、网联车载信息服务终端的新增装配率达到60%以上的一能用服务层面的行动目标。
　　在汽车电动化、智能化、网联化趋势推动下，汽车电子愈发重要。随着新能源汽车列入国家加快培育和发展的七大战略性新兴产业，预计汽车电子行业的增长潜力还将得到进一步释放。显然，汽车电子已成为电子制造业新的增长点，为我国电子制造专用设备厂商提供新的发展机遇。中国作为目前全球最大的汽车生产和消费大国，随着我国汽车产业进入平稳发展阶段，汽车电子市场的发展也会逐渐变缓。另外，国内汽车电子市场目前还主要依赖于前装市场，随着国内汽车保有量的不断提升，车载汽车电子用品的发展空间还很大。
　　前瞻预计，未来中国汽车电子市场规模将保持较快发展，到2025年，中国汽车电子市场规模有望突破8800亿元，向9000亿元逼近。

3、智能控制器行业发展趋势及前景

　　智能控制是未来智能社会的核心技术，是智能设备的大脑和神经系统，智能控制将成为智能社会的必需品。目前公司智能控制器主要包括家电、锂电池、电动工具控制器，上述市场主要有以下发展趋势:
　　（1）新技术不断应用的趋势。行业应用领域的拓展和技术升级，加速了人类智能化进程，5G、物联网、人工智能等新技术推动智能社会发展，给智能控制行业迎来历史性机遇。
　　（2）下游客户集中度不断提升的趋势。近年来，全球家电呈现品牌加速集中的趋势，“头部效应”愈加明显;另一方面，物联网技术日趋成熟，基础设施建设加快，“智能化”渗透率呈现加速的态势。由于全球家电市场的总量增长趋缓，各大家电品牌商为了获得更强的市场竞争力，对上游方案商提出了更高更全面的要求，如差异化的创新方案、高质量低成本的产品、稳定可靠的交付等。此外，国际贸易保护主义抬头，国际化大客户要求上游具备多国本地化服务能力。
　　（3）移动化和“锂电化”趋势。在全球能源变革的大背景下，以锂电为代表的新能源正快速替代传统化石能源和铅酸蓄电池等。在个人和家庭领域，锂电作为轻便、环保的能源，可为家庭能源管理和使用消费电子产品提供方便、智能的使用体验，正逐渐扩大应用范围。近年来，工具行业迎来“油转电”和“无绳化”的技术升级机遇，过去很多采用燃油供动力的产品逐步替换为采用锂电池供动力，产品的电池、电控和电机均需升级换代。同时，由于工具主要是出口到欧美等发达地区，受贸易政策和关税影响较大，还需要公司具备海外交付能力。

（二）汽车电机

汽车电动化为新能源驱动电机创造广阔空间。作为电动车增量部件“三电”之一，驱动电机总成价值量占比为 5%-10%。汽车电动化大势所趋，新能车档次升级+豪华车双电机配备趋势提升驱动电机的单车价值量，驱动电机行业“量价齐升”。预计 2025 年电机总成市场空间 709 亿元，驱动电机市场 248 亿元，5 年 CAGR 达 35%。

比亚迪垂直供应、大洋电机背靠北汽，因此 2017 年两者的市场占有率很高，分别为 15%和 12%，而后续市场则十分混乱。下游新能车产业链补贴退坡给产业链造成较大压力，电机行业受到较大冲击。行业内主要公司，尤其第三方企业处于艰难营业的状态。2019 年正海磁材新能源汽车电机驱动系统业务毛利率仅有-3.09%、大地和仅为 7.76%。2015 年大洋电机 35 亿收上海电驱动，自 2016 年起业绩完成目标均未达成，2018 年电驱动更是亏损 1.29 亿元。

  

 

（三）方正电机

      公司2020年度实现营业收入1,142,570,026.69元，比上年同期增加2.50%；实现净利润总额-642,233,358.65元，比上年同期增长-3,979.85%；实现归属于上市母公司股东的所有者权益1,460,226,364.28元，比上年同期增长-30.58%。

　　受新冠疫情及行业产品结构变化影响，公司气体机控制器等产品销售下降较大，叠加大宗商品价格上涨导致的上游原材料成本上升、人民币升值等因素影响，使公司当期销售毛利下滑、汇兑损失增加；同时公司持续加大对新能源驱动电机业务的研发投入，研发费用增加。此外，受宏观经济和行业变化影响，公司部分下游客户回款速度放缓，部分应收款项账龄随之逐年增长，对应整个存续期预期信用损失率有所增加，公司基于谨慎性原则，根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，本期计提的信用减值损失同比增加。
　　报告期内，公司自完成收购子公司上海海能汽车电子有限公司（以下简称“上海海能”）、杭州德沃仕电动科技有限公司（以下简称“杭州德沃仕”）、嵩县华瑞矿业有限公司（华瑞矿业）后，积极进行资源共享和业务整合，但由于2020年国内外疫情、宏观市场经济及行业发展环境变化等因素的影响，以上公司的业绩未达预期，所在资产组的经营发展受到了不同程度的影响，销量下滑，业绩遭受冲击并出现亏损。考虑到部分业务的开展存在较大不确定性，公司对上述子公司（资产组）未来发展预期持谨慎态度。根据中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》及《企业会计准则第8号-资产减值》的相关规定，对前期收购上海海能、杭州德沃仕形成的商誉及华瑞矿业形成的无形资产进行系统性减值测试，均出现减值迹象，综合客观因素和未来业务发展判断，公司对以上资产组计提减值准备，金额约4亿元。
　　（二）业务情况
　　1、微特电机
　　报告期内，越南方正在家用缝纫机电机业务上保持了稳中有增的发展趋势，公司在该业务领域继续占据市场主导地位。借助越南制造成本低和较好的税收优惠政策等优势，该业务盈利能力得到了进一步的提升；疫情期间，越南方正公司经营正常，未受到疫情和多边贸易摩擦的影响。报告期内，方德科技越南有限公司（以下简称“越南方德”）已正式运营，电动工具用电机已经正式投入批量生产，该产品的批量生产将进一步拓宽公司在微电机领域的下游应用市场，成为公司在微电机行业内的新的业绩增长点。
　　受益于下游重卡和工程机械市场的高景气度，公司全资子公司浙江方正（湖北）汽车零部件有限公司（以下简称“湖北方正”）的汽车雨刮器电机产品2020年业绩表现良好，较好地实现了年初预定的业绩指标。
　　2、新能源汽车驱动电机
　　报告期内，公司新能源驱动电机系列产品已与上汽通用五菱、吉利汽车、小鹏等国内新能源整车企业建立配套合作关系。受益于搭载公司驱动电机的已量产车型五菱宏光MINI EV和小鹏P7等的良好市场表现，公司2020年新能源驱动电机出货量市场排名第三（根据第三方媒体NE时代数据），仅次于比亚迪、特斯拉。报告期内公司与蔚然动力签订合作协议，将为其提供驱动电机核心部件，该项目系公司首个扁线电机量产项目，标志着公司有能力以新技术、新产品服务于高端客户的高端车型，对公司驱动电机业务的未来发展意义重大。此外，公司还与上汽、麦格纳、宇通汽车等客户建立了合作关系，正在为其开发驱动电机。
　　公司现有驱动电机产能35万台/年，目前处于满产阶段。自2020年下半年开始，公司驱动电机月产量从不到1万台提升到目前超3万台，公司的内部制造体系和外部的供应链管控体系经受住了考验，为后续新能源汽车驱动电机的进一步放量打下了坚实的基础。
　　公司继续加大技术研发投入，以新能源集成驱动系统为总方向、继续践行“技术先行”的发展理念，公司与关联方上海中振交通装备有限公司共同投资成立丽水方德智驱应用技术研究院有限公司，作为与控股股东（中车城市交通有限公司）和地方政府（丽水经济技术开发区管委会）合作整合驱动系统研发资源的合作平台，全面提升技术研发能力和产品技术领先优势。
　　3、汽车电子
　　公司子公司上海海能的主营产品包括柴油机控制器ECU、气体机控制器GCU、后处理器控制器DCU、AMT及其控制器等系列产品。在市场方面，受新冠疫情及行业产品结构变化影响，公司气体机控制器产品销售下降较大，影响了汽车电子业务的整体表现。公司正积极拓展客户，一方面争取扩大现有客户的市场份额，一方面争取进入新的主机厂客户。
　　在研发方面，公司自主研发的“国六”排放的气体机控制器产品已经完成产品验证，符合国家标准要求；公司和上海电装合作开发的柴油机“国六”排放标准控制器也已点火成功，目前正在客户端进行产品测试。上述产品研发的成功，保证了公司在未来新一代排放标准时代的产品储备。此外，公司正与四维图新下属公司合作开发搭载国产自主芯片的发动机控制器产品。
　　4、智能控制器
　　报告期内，公司全资子公司深圳高科润通过制造过程优化、产品技术方案的改进和新项目产品的研发及产业化等诸多措施，克服了进口电子元器件价格上涨、供应链持续紧张、人民币升值等诸多不利因素的影响，较好的完成了业绩目标。报告期内，深圳高科润还获得2020年科沃斯供应商“年度最佳合作伙伴”殊荣。
　　报告期内，为满足下游客户全球供应链布局的需求，公司计划在越南投资成立高科润（越南）公司，从事电动工具及家电智能控制器业务，目前正处于筹建阶段。

预计公司 2020-2022 年分别实现营收 1,192/1,557/1,924 亿元；分别实现归母净
利润-0.17/0.70/1.58 亿元；对应 PE 分别为-211.48/50.79/22.35 倍。公司目前处于业
绩拐点，订单充足盈利转好，边际向上。驱动电机业务配套高端华车，完完善产品
布局。驱动电机龙头形态初现。

（四）大洋电机

 公司实现营业收入777,646.56万元，同比降低4.54%，营业利润11,600.25万元，利润总额11,987.58万元，净利润7,941.83万元，其中归属于上市公司股东的净利润为10,346.10万元，与上年同期相比，分别增长0.64%、1.60%、152.28%、92.96%。 

1、BHM事业部业务情况 

（1）总体情况 
　　2020年初，新冠肺炎疫情肆虐，BHM事业部为全力保障全球客户订单的及时交付，积极协调公司各地生产资源，充分发挥战略布局越南工厂的优势，按质按量向客户提供了优质产品，赢得了众多客户的认可。凭借持续出色的产品表现，公司加入了“Carrier Alliance Program（开利联盟计划）”，并与行业巨头Carrier（开利）达成了联盟供货协议，进一步夯实了公司与开利的战略合作关系。此外，为适应我国空调能效新国标的要求，BHM事业部快速响应，及时调整产品布局，推进BLDC产品的扩产，加快相关产品的研发及投产，抓住能效升级的机会，为产品的升级换代奠定了坚实基础。同时，为进一步完善全球战略布局，报告期内，BHM事业部实施了墨西哥工厂的扩产计划，以更好地满足境外客户产品需求，为客户提供更好地服务。 
　　报告期内，受新冠肺炎疫情影响，BHM事业部湖北工厂及部分客户均存在不同程度的停工停产，影响了公司产能的释放以及客户订单的下达，导致BHM事业部全年营业收入有所下降。2020年度，BHM事业部实现营业收入430,948.12万元，较上年同期下降9.57%。但在营业收入下降的情况下，BHM事业部持续推进精益生产、降本增效等措施，取得了显著效果，产品毛利率和市场竞争力得到了进一步提高。