为什么在这个时间点做绿色建筑产业链的分享，核心的原因有以下几点：
以上逻辑可用四字总结叫做：大势所趋！
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绿色建筑：指在全寿命周期内，节约资源、保护环境、减少污染、最大限度地实现人与自然和谐共生的高质量建筑，其中30多项指标与碳中和相关，简单来说就是“低碳”建筑。相比汽车、电力的碳排放，整个建筑周期从原材料到建筑施工，再到拆除产生的碳排放要大得多。
基于以上原因，《十四五规划与2035年远景目标》中，明确写入：推动高效清洁能源，低碳高效利用，推广绿色建材，装配式建筑和钢结构住宅。住建部在2020年发布的《绿色建筑创建行动方案》中明确，至2022年，当年城镇新建筑中绿色建筑面积占比应达到70%，目前约为65%+。建筑材料工业2020年二氧化碳排放14.8亿吨，按照十四五的规划，建筑能耗总量应控制在12亿tce，碳排放应控制在25亿吨，碳排放年均增速控制在1.5%，所以之前说建筑是实现碳中和目标的关键领域。全产业链大致包括：钢铁、水泥、铝材、石膏板、瓷砖、防水材料、装配式建筑以及最近大热的光伏一体化等。
除了光伏外，我认为绿色建筑的机会更多是在施工（装配式建筑）与建材（防水材料、石膏板）两方面，相比之下我更关注装配式建筑这一块。 装配式建筑：是一种由工厂生产构件、在施工现场组装而成的建筑。将建筑的部分或全部构件在构件预制工厂生产完成，然后运输至施工现场，并借助安装机械将构件组装而成的建筑物。优势:能有效缩短工期，受碳中和政策支持推动、节约人工成本。人口老龄化和劳动力成本上升，地产企业追求更快的资本周转，以及碳中和的需求完美的对应了装配式建筑的优势。
1、PC混凝土结构：成本低，是目前主要建筑形式；
2、PS钢结构：成本较高，但人工成本低，不过度依赖施工队；
3、木结构：占比小，没啥好说的。
根据政策目标，到2020年装配式建筑在新建建筑中的占比达15%以上，2025年达到30%。其中2020年新开工占比目前达到20%左右，已超额完成，即便对应2025年最低目标依然有50%增长空间。
假设全国新建建筑面积以2020年为起点不增长预计2020年/2025年对应市场空间分别为1.09万亿和2.22万亿，对应2019-2025年CAGR=15%。
目前，PC构件市场集中度低，就连龙头远大住工的市占率也才16.5%左右。中国建筑旗下拥有2大平台，合计产能445万立方米，上海建工拥有产能约60万立方米，另外中国中铁、中国铁建、上海城建等企业也都有产线。
PC构件对应A股标的有：中国建筑、中国中铁、中国铁建、上海建工。这部分标的我认为弹性欠佳，主要等待估值修复。首先钢结构建筑具有结构自重轻、抗震性能好、工业化生产程度高、施工速度快、造型美观、绿色环保、空间大等优点。在沙、石资源日益紧张的今天，钢结构的优势愈发明显，未来占比有望提升。钢结构的A股标的很多，如：鸿路钢构、杭萧钢构、富煌钢构、精工钢构等十几家。鸿路钢构：近两年的业绩增速和股价基本说明一切，前几天公告了其在金寨建设装配式建筑产业园，两期投资总额18亿元，一期为焊丝和钢结构，而且为配套材料。
建成后，自供焊丝可以有效降低成本，钢结构的焊丝用量为20-40 公斤/吨。保守假设公司每吨钢结构消耗焊丝 20 公斤，以 2020年公司实现250.58 万吨产量测算，需要焊丝5 万吨，若以2021 年公司计划产能450 万吨测算，则需要焊丝9 万吨。预计一期建成后可较大幅提升公司焊丝自供率，节约成本并提高产品稳定性。
因此鸿路钢构有望以其较强的成本壁垒快速扩张，提升市占率。风险：目前的估值谈不上多便宜，但如果按照其业绩增速预期，还是可以关注。相比之下，杭萧钢构门庭冷落，机构关注度也较低，股价也是令人心酸，不过最近似乎有所改善。原因应该是其入股了合特光电，有了布局光伏一体化的预期。（但目前来看，也仅仅是预期）因为搞了个副业——房地产，这段历史不细说了，有兴趣可以百度。去年，杭萧正式剥离了地产业务，出售万郡房产，从此专心搞主业。横向比较，杭萧钢构的一大亮点是其旗下的绿色建筑集成服务商——万郡绿建（类似于行业电商平台）。其采用自营+撮合的交易模式，通过线上直接采购、询比价、招投标帮助供需客户完成销售及采购。至一季报万郡绿建线上SKU已达到3.6万，日均 UV达3000。截止目前，杭萧已经有108家战略合作方。
杭萧钢构在近今年中标多个大型地标及超高层项目也说明了其过硬的技术保障（如：西北中国国际丝路中心大厦）。
主打智能化、数字化的杭萧钢构依托全国互联网及未来工厂先进区域杭州的地理优势，未来有望越走越好。对于钢结构，最近钢材涨价也影响了钢结构的成本，不过根据大部分企业反映，合同大部分为开口合同，受影响较小，所以我认为这部分因素会逐渐消弭。--------
防水材料：用于防止雨水等对内部建筑的侵蚀，包括防水卷材、防水涂料两大类行业乱象丛生，壁垒也不高，龙头东方雨虹市占率目前不足20%，所以强者恒强下，雨虹有望进一步提升市占率获得更高的估值，这里不赘述。--------
石膏板：是以建筑石膏为主要原料制成的一种材料,主要用于墙体。具有生产能耗低、生产效率高、设备投资少等优点。其他产业链上的，钢铁、水泥、瓷砖以及最近大热的光伏一体化，本文不详细展开。绿色建筑产业链中很多公司都牵连着地产企业，而最近地产企业是明显不在风口的，加之恒大事件，所以市场对部分绿色建筑公司的应收款存疑，害怕地产企业暴雷影响到建材企业。所以我只能说绿色建筑是大势所趋，想要今天看了文章明天就涨停的朋友请绕道。综合来看，关注应收账款良好（尤为重要），市占率较高、符合风口、业绩增速有保障的标的。
