[长江建材]水泥板块继续表现,继续强调水泥观点20230220
1、整体来看,短期行情支撑来自需求预期复苏+基本面偏超预期+估值显著优势;板块赔率较低,向上机会大于向下风险。进一步判断,板块向上仍有可能,更大机会需来自需求预期强度。
2、自上而下看,当下2-3月是数据真空期,地产产业链修复预期叠加基建稳增长升温,水泥作为资源投资品,基本是最受益大宗品种。
3、自下而上看,微观节后开工复工需求反馈比预期要好,螺纹钢、水泥均有类似 特征(水泥的出货、价格均得到体现) ;同时,水泥有别于其他周期品,市场格局困境反转是令一硬支撑(龙头价格战阶段性转向)。
4、推荐排序弹性优先:上峰水泥、华新水泥、天山股份、海螺水泥。