作者:唔解,来源:雪球,著作权归作者所有。
逻辑1:(1)双飞股份专业从事自润滑轴承及复合材料研发和生产,是我国最早进入自润滑轴承行业的企业之一
,是我国最早进入自润滑轴承行业的企业之一,从成立之初就坚持自主创新的发展道路
。目前
,公司生产的滑动轴承产品已经达到国际同类产品质量标准,并实现出口美国、日本、意大利、奥地利、德国等三十多个国家和地区,受到客户广泛好评
。(2)公司是国内规模最大的自润滑轴承及自润滑轴承用复合材料专业生产厂家之一,已形成了包括SF复层类、JF复层类、JDB单层类、FU单层类、其他自润滑轴承及自润滑轴承用复合材料的完整生产体系。
(3)公司的客户群体覆盖面广,下游延伸产业链长,客户覆盖汽车制造、工程机械、模具制造、液压设备、塑料机械等十几个行业。系统和全面的客户覆盖,既降低了公司的系统型商业风险,又保证了公司的竞争优势和市场占有率。公司不仅拥有覆盖面广的客户群体,而且凭借行业领先的地位,与多家优质的客户保持了长期稳定的合作关系,包括MISUMI(米思米)公司、CCVISPA、徐工集团及三一集团等。公司与主要客户的合作均为长期合作关系。
(4)供应链协同研发优势。金华程凯为公司铜粉的主要供应商,公司2020年对其完成收购,并成立控股子公司双飞程凯。由于铜粉为公司子公司双飞材料的主要原材料,在协同效应的基础上,公司不断提出改进意见,对铜粉生产设备及工艺进行改造并加大研发投入,提高铜粉供货能力和质量水平。生产的耐高温铜粉,解决了高硬度双金属冲落料开裂的问题,为液压行业配油盘批量化生产奠定了良好基础。正是因为高端产品的占比提升和原材料采购优势,在2021年原材料大幅涨价的情况下,双飞股份的毛利率不降反升,毛利率比2020年提升了1.14%,高达29.52%
1、双飞股份深耕自润滑轴承行业,是自润滑轴承行业的龙头企业,产品毛利率高于五洲新春。
2、公司自润滑轴承的应用已拓展至新能源车、风电、光伏设备等增量赛道并快速放量,市场空间巨大,使用公司风电、光伏发电装置终身免维护。3、公司募投产能2022年落地,产能大幅增加50%,随着产品在新能源的渗透率不断提升,明年公司将继续保持高速增长。4、公司今年前三季度净利润已超去年全年,预计今年净利润1.16亿,对应28倍PE,明年产能增加50%,对应利润增加0.58亿,价值重估在即。双飞股份底部价格20元,目前价格25元,均线排列逐步明朗,开始走趋势向上,值得买入