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锂矿拍卖大超预期!!!
花间一壶酒
2021-09-14 16:07:44

【海通金属|锂】Pilbara拍卖价格点评:2240美元
9月14日Pilbara完成第二次锂精矿拍卖。7月底,在亚网锂精矿报价740美元的背景下,Pilbara首次拍卖拍出1250美元,到港价1315美元的高价,捅破了锂精矿现货短缺的窗户纸。此后,锂产品全系进入加速上涨,两次拍卖期间,锂精矿报价由740美元上涨至990美元;电碳报价由9万元上涨至14.4万元;氢氧化锂报价由9.75万元上涨至14.4万元。可以说Pilbara拍卖价格对锂价有着推波助澜的作用。
 
本次拍卖价格最终落锤为2240美元,据此推算,考虑海运费,锂盐生产成本为15万元以上,考虑锂盐厂合理利润,对应锂价肯定上破20万元。
 
我们认为,Pilbara拍卖的影响力之所以这么明显,主要原因是:
1、 由于过去两年锂价低迷,资源端资本开支稀少,21-22年资源端投产项目紧缺。在新能源汽车需求爆发的背景下,锂资源供需矛盾尖锐。
2、 在本就不足的锂矿供给中,大部分供给被长协锁定,不能自由销售。而Pilbara是散单市场上最大的供给方。在拍卖制度下,Pilbara对锂精矿的控制力极强。
3、 Pilbara每次拍卖的精矿体量很少,首次拍卖在1万吨,此次拍卖在8000吨锂精矿,折合碳酸锂当量不到1000吨。这意味着大厂参与拍卖的意愿并不高,而缺矿的小厂或者投机资金可以对拍卖价格造成很大的扰动。
4、 Pilbara旗下Ngungaju矿山将于21年Q4复产,推高散单价格对于其资源复产后定价有帮助。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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西藏珠峰
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赣锋锂业
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中矿资源
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天齐锂业
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江特电机
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    2021-09-14 16:31
    【五矿证券研究】西澳锂矿拍卖快评: 今日西澳Pilbara Minerals锂精矿拍卖最终成交价2240美元/干吨(氧化锂品位5.2%,FOB,总量约8000吨),考虑各项运费之后,换算成为碳酸锂生产成本,预计将超过17万元/吨LCE。此前市场预期本次拍卖价格在1500~2000美元/吨。
    我们认为:
    (1)竞拍价将不仅影响现货锂精矿、锂化合物价格,还将打开锂精矿合约价后续谈判的上行空间以及价格弹性;
    (2)关于上游锂资源供应安全的焦虑正在持续增加,对于中国锂行业而言,无疑有必要加快构建更加地域多元、更加坚实、量价更加可控的锂资源保障体系,同时中国本土的“未来白色石油”--优质锂资源将迎来持续的战略重估;
    (3)建议继续关注具备“硬资源”的生产商,建议继续关注赣锋锂业、盐湖股份、西藏矿业、科达制造等。
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