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高景气度的光模块龙头
漂泊的素素
2023-04-05 14:30:03
新易盛在近期互动易表示800G产品已实现小批量出货，出货量级将取决于客户需求。我们认为，当前在AI带动下，光通信作为算力板块最具备确定性的环节，整个产业正处于持续加速阶段，高度重视目前仅18倍的光模块龙头新易盛。

【高速率产品主导】

数通市场光模块需求正持续向上，受益于大模型超算建设，以及大模型应用落地带来的推理侧和云计算需求暴增，光模块将高度受益。新易盛大部分收入来自于海外数通市场，且出货以高端高速率产品为主（100G/200G/400G），今年800G也有望正式放量。

【产业加速变革】

当前光通信产业迭代速度正在持续提速，而具备产品、技术、客户优势的头部企业，未来优势有望进一步凸显，新易盛在400G光模块周期成为极少数真正能够供应上量的头部光模块龙头，在800G和超算时代有望进一步提升份额，加速成长。

【光通信——算力的基石】

从基站到云计算再到超算数据中心，从东数西算到元宇宙，光通信作为数据传输的承载，在流量暴增的时代，是毫无疑问的算力基石。在新一轮技术创新起点，光模块将凭借全球化+流量逻辑获得穿越周期的成长。
公司此前定增产能已落地，未来若客户需求爆发式增长，公司有望充分把握大机会，我们预计2023年利润为11.33亿元，当前估值仅18X倍。
风险提示：下游需求不及预期。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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