管理层：

Q1围绕AI算力成长，包括5G+，AI算力，终端，5g和ai双位数增长，终端稳中有升

毛利率增加1pct，毛利同比增长10%

汇率有影响，扣除的话主营业务强劲成长，汇率损益分布在财务费用、投资收益、公允价值，账面远期，不是已完成的

服务器：

云服务商增长，22年比例40%+，23Q1提升

AI增速更快，22年占云计算20%，23Q1增长，不断调优接单政策，提升AI比重

战略性下修服务器代工业务

网络通信，5g相关设备增长

云服务商、数据中心升级，交换机也升级，23Q1高速交换机快速成长，尤其是400G

Q&A：

汇兑在财务费用、投资性收益、减值科目项，追回的话归母利润20%增长？

加起来挺大的数额，加回也是比较客观的评价。

AI服务器，包括云服务商相关业务，Q1增速？

云服务商分几个阶段，生产条件上分3条，3月加单需要几周甚至更长生产，之前看到行业持续说AI Capex指引乐观，大家要给我们一定的生产时间。

微软，谷歌，以及还没打入的meta。

微软，capex大家也都看到是超预期的，指引是同比+24%，展望也提到Azure、AI大力投入，New Bing日活非常可观。

谷歌，也发财报了，谷歌云扭亏为盈，表明Q2服务器和数据中心基建加速，年度capex预期高于22全年，特别提到持续对AI投资。

meta，对外的说法也看到23年capex 300-330亿美元，方向是AI。

大家都集中在AI，AI服务器趋势是，trendforce预计出货量增长16%，去年的预期没那么高。

除了intel方案也有amd、arm、英伟达的方案，客户做适当调整保证准确交付，不用看到其中某个方案调整而担忧。

Q1业务拆分，CSP？AI？

CSP正增长。AI更快，去年就很快，今年有加单。

加单3月，英伟达缺货，Q2和Q3成长更好？

对的，符合逻辑，加单的传闻和产业链的反馈，也要给供应商时间生产，验证和测试。举个例子，1台AI服务器，先组装系统，测试也复杂，盈利能力更可观，但要时间生产，所以没反映在3月业绩，除了汇率影响就是这个原因。

现金流历史新高，往后的预期，一次性还是？

更优的收入利润质量，账面现金也增加，应收收回。客户很急要这个东西的时候会现金支付。

5g增长也快？

22年5g设备增长20%+，23Q1加速，和AI算力配套的，不是说单纯服务器，AI快速成长和白牌成长带来云服务商升级数据中心，升级传输设备，包括交换机，5g相关wifi等等，网和端都在增长和升级。

收入微增，少掉的是代工吗？

是的，有意降低OEM代工比例。之前说毛利率没看出来更好，就是在改进这方面问题，更希望看到利润质地和产品组合更优。

JDM服务器去年占比40%，AI是20%，AI属于JDM？

对的，JDM按客户类型区分，互联网的，北美4大云，国内BATT，都是JDM或ODM白牌的，无论是品牌还是我们都是不贴牌的，所以AI是其中一种。去年剩下60%都是代工。

AI服务器毛利率比OEM高多少？

不是公开数字，用行业通用的来解读，OEM一般2-4%，JDM是4%以上，超算AI会更高，行业报告提到过高单位数甚至双位数。

22年交换机收入占比？

没披露，因为大客户就那么几家，不再去具体拆分，都是OEM性质，只能说是在快速成长，来自5G和高速网络这方面，预期成长会维持。和服务器、算力是联动的。