5月29日，英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX 2023展前发布会上，正式发布了全新的GH200 Grace Hopper超级芯片，以及基于NVIDIA NVLink Switch System 驱动的拥有256个GH200超级芯片的NVIDIA DGX GH200超级计算机，按照GH200的配套，GPU和交换机的比例几乎是1:0.5，即使只有一个机架的GH200(8块)那也是1:0.375，和以前几十台服务器一个交换机比较起来，确实也提升了很多，交换机量相对GPU要小，但是价值量却很高！
光通信CPO成为服务器产业链中最亮眼产业链。国盛证券最新研报表示，随着带宽提升，新架构对光模块的需求弹性也在上行,而市场普遍忽略了交换网络的重要性。
AI数据中心中，交换机是交换网络的核心设备之一，值得一提的是，它与最近市场大火的CPO其实有一定联系，它们是搭配使用的。
交换机和光模块是一样的增量逻辑，机构预计未来五年全球数据中心交换机市场累计支出近千亿美元，25年400G及更高速率占比超50%！
去年在超大规模和云提供商建设数据中心网络容量的推动下，全球以太网交换机市场增长率为18.7%，重回高速上涨通道。200/400GbE交换机收入全年增长甚至超过了300%。未来四年国内的以太网交换机增长率预测为15.6%。
【华泰通信】算力光模块之后，就看交换机和交换芯片
【算力】【连接】【网络】是AI算力底座三架马车，分别对应服务器、光模块连接器和交换机。在AI服务器、光模块相继迎来高景气度之后，建议重点未被挖掘的交换机产业链。1、AI产业趋势已经毋庸置疑。从科技巨头大模型上军备竞赛、工业富联AI服务器代工出货量指引，1Q23全球交换机市场增长提速，光模块厂商的订单指引，AI产业链的景气度在算力、网络、连接三个维度上已得到充分交叉印证。
2、交换机为AI基础设施产业链中股价被忽视的环节。
据IDC报告，1Q23全球交换机市场增速已提升至30%，200G/400G高性能交换机占比提升至12%；Dell'Oro Group的最新报告全球路由器交换机市场增速再次回到近12年来的高点。
3、我们认为交换机是继光模块&高速线缆、服务器之后最值得关注的AI产业链环节。参照光模块、光芯片的投资逻辑，交换机整机及其上游芯片厂商值得重点关注。
国盛通信：如何看国产算力-交换机弹性。
之前我们说光模块用量在IB架构以及Nvlink network架构下最多可达1:10以上的gpu对应关系。边际增量明显。而光模块是和交换机配套的产品，交换机的边际增长也一样明显。
A100的IB架构（140台DGX为例）配置了164台交换机。服务器交换机配比1:1.2
以GH200的Nvlink架构（32个GH200 pod）配置了156台交换机。服务器交换机配比1:5。
而之前的数据中心服务器交换机配比都不足1:0.5（三层架构）
所以在AI的拉动下，核心就是黄仁勋所说的#网络定义AI数据中心。而网络的核心除了光模块，核心就是交换机。
国内交换机之前主要受制于不能很好的进入北美，而今国内算力建设大幕开启，交换机弹性有望溢出。同时光模块将再度强化。
交换机个股研究：
中兴通讯 000063：IDC最新报告显示，2022年中兴通讯交换机和路由器产品市场份额增速排名榜首。2022年第四季度中兴通讯数据中心交换机运营商市场排名升至国内第二；中兴通讯路由器产品市场排名升至国内第二。
菲菱科思 301191：公司交换机收入占比超90%，核心受益运营商超大规模集采及算力调度布局。服务器与交换机构成算力硬件底座，工业富联服务器代工龙头明确，而菲菱科思为交换机代工领域的国内龙头！绑定国内核心大客户，具有算力催化强、份额提升、毛利率高、新品扩张逻辑.菲菱科思交换机、路由器和无线产品等系构建网络数据传输的关键设备，将助力算力调度平台完善物理层设施
共进股份603118: 公司牢牢把握数字经济发展机遇，扩大与核心客户在园区交换机、数据中心交换机等领域的合作，持续增加 100G、400G 等高速交换机收入规模，夯实交换机产品矩阵。报告期内，公司 100G 白盒交换机完成样机设计；园区、SMB 交换机在国内、海外关键客户份额持续增长。2022 年全年公司实现数通业务主营业务收入 18.05 亿元，较去年同期增加 9.40%，其中园区交换机产品收入增幅超过 30%；
锐捷网络 301165:AI交换机龙头，全面打入三大运营商供应链，公司2022年数据中心交换机市场收入增速第一。2021年，在北美OCP全球峰会上推出业界首个应用CPO技术的数据中心交换机，参与编写了COBO的CPO交换机设计白皮书。公司多款硅光技术、液冷技术的数据中心交换机助推数据中心网络向更高性能及绿色、低碳方向发展
2022年上半年，锐捷网络的数据中心交换机依旧维持了迅猛的增长态势。其200G/400G数据中心交换机产品较去年同期增长7.78倍，市场份额达66.18%。
国际数据公司IDC发布《中国以太网交换机市场季度跟踪报告（2022Q4）》。报告显示，紫光股份（000938）旗下新华三集团以36.2%的市场占比，位列2022年中国园区交换机市场份额第一，再次实力诠释中国网络市场领导者地位面对网络发展的不同阶段，新华三集团始终坚持以应用和技术来驱动产品的创新，为全行业用户提供端到端的解决方案与全栈网络产品。其中在园区场景下，新华三交换机产品也在带宽提升、多业务融合、安全防护、智能运维等多个层面上加速变革，以满足客户对数字化生产、办公的需求,新华三预计将在今年发布800G CPO交换机
PS：交换机今天正式开始联动大涨，因为指数和AI板块拖累的原因被动炸板，下周看好优先修复，这个板块应该是先走趋势为主，等一次跟指数的共振正式走趋势连板加速的节奏，板块个股欢迎各位看官在评论区里添加，记得并写下逻辑噢~
- gh200是顶尖机型，但不是核心畅销机型，没必要这么吹吧10打赏回复投诉于2023-07-03 23:55:21更新查看2条回复
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