锦富技术 明年12亿利润5倍pe
1、公司依托股东泰兴市化工底蕴,独立开发,替代PVDF,产品在大客户ND召集的国内外供应商验证中五进一完成了全部验证测试,进入合同落地环节。为公司后续发展找到了新方向,实属不易。后续可能考虑合资公司形式,形成绑定关系。
2、锂电池大客户的需求来自欧美对锂电池全产业链环保的要求趋严,欧盟率先立法限制氟化工产品,锂电池中的PVDF等含氟材料首当其冲,电池厂为了其欧美市场份额,需要尽快找到替代产品。
3、目前PVDF价格10万元/吨对应市场空间100亿,预计无氟替代材料产品价格更高达30万/吨,市场空间300亿。独供阶段利润率空间巨大,按照40%利润率测算,是一个120亿净利润的替代市场。在新能源板块具有稀缺性。
4、公司规划产能2024年1万吨,对应30亿收入和12亿净利润。目前估值5倍,空间巨大!
5、光伏胶膜产品继续推进,首次送样失败后2个月解决PID防水问题,预计近期将会有和大客户的合作落地
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