底部推荐系列：中公是给投资者的一个送分题
小韭菜一枚666888
2024-02-01 12:32:25
1. 市场很悲观，未来的确也很难说好(有增长的赛道/个股少），但熊市里面低估值高增长的赛道和个股反而稀缺。大盘持续新低，但也可以看到有估值(低)有业绩有未来的个股新高。市场永远在交易，可持续的业绩是绝大多数价值投资者唯一的信仰；2. 考公和再教育是不是目前市场的好赛道？投资者可以自行查询报考人数，未来再就业的人口等其实可以很容易得出结论，好并且稀缺，以后有机会再详叙。目前行业头部中公，华图，粉笔占比30%不到，而且都在迎来高质量发展，都有空间和机会；3. 中公前天的业绩公告非常失望(看到时候震惊准备马上挂一字)，失望不在于计提本身而是盲目自信的毫无解释(VS 华图公告）。结果可想而知，你给持仓10亿左右机构电话会但忽视了持仓100多亿的散户群体的知情权，昨天的暴跌不冤枉(中公新低，华图逼近新高。说明非行业问题)。昨天的纪要和股权激励公告是一个好的开始；4. 市场有情绪，才有价格的波动。乐观的情绪持续拔估值，悲观的情绪持续杀估值。但情绪过后还是要理性思考下是否真的有价值？否则该卖则卖（因为情绪拔的估值迟早回归，慢卖则套），同理悲观的情绪杀估值也往往随时回归。中公明显是某些小机构或者散户对GG不信任的投票，因为他们都觉得意外，你骗了我。（感叹之前被市场看不上的各种建筑/银行现在香饽饽，有奶就是娘，有钱就要赚。跟信任无关）5. 结合所有公开信息，现在的中公是一个送分题。反转总是一波三折的，中公经历了23年的企稳已经慢慢见到曙光或者爆发在即。成本已经显著下降并且稳定（工资，折旧和场地），收入需要跟踪流水但是股权激励给了一个非常保守的指引(持股5%以上高管都没有参与，但第一批覆盖260个核心员工，人均30w左右。第二批预计覆盖1/3员工)。24年成本项都很清晰，收入端最保守看40，但结合目前流水大概率超预期。有赚钱想法的老师自行做一个减法就是利润了(注意减利息1-2亿，税)，向上弹性则需要继续跟踪流水/收入(欢迎深度跟踪的老师一起，私信)6. 天时(赛道确定增长)地利(格局好集中度有望提升)人和(股权激励落地/退费很快解决)，期待中公再出发。一切如预期兑现，中公会是24年那颗最闪亮的星。
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中公教育
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