会议要点

1、公司业绩与市场表现

· 2023年公司实现营业收入10.3亿元，同比增长35%，归母净利润8668万，同比增长48%，扣非后归母净利润8075万，同比增长54%。

· 2024年第一季度营业收入1.48亿，同比增长93%，归母净利润630多万，同比增长500%，扣非后归母净利润580多万，同比增长700%多。

2、订单与市场拓展

· 一季度新签订单4.3亿多，预中标项目1.1亿多，同比去年增长约30%。

· 除渣系统新签订单1.2亿多，低温水煤气1.6亿多，PC施工安装合同1.3亿多，脱硫废水九百多万，设计服务费四百多万。

3、火电项目与灵活性改造

· 火电投资节奏从2022年下半年开始增长，新建电厂和装机容量呈现确定性增长。

· 灵活性改造业务预计近两年仍有改造空间，国家政策支持改造，公司对今年业务增长持积极态度。

4、钢渣处理业务

· 钢渣处理业务毛利率约40%，市场空间大，公司技术领先，获得多项专利，预计未来将成为公司新的增长点。

5、原材料采购与成本控制

· 原材料采购根据订单需求进行预采购，对于采购周期长的原材料会提前采购，同时也会储备常用原材料。

· 原材料价格波动对个别项目可能有影响，但公司整体受影响较小，会根据市场情况采取提前储备等应对措施。

6、回款情况

· 公司近两年回款情况良好，成立了专门的回款小组，客户主要是国企央企，回款质量和进度有明显改善。

7、海外市场拓展

· 公司一直在布局海外业务，不限于东南亚，也在一带一路国家积极布局，产品包括传统火电装备和其他环保设备。

8、氢能业务

· 公司在氢能领域进行技术和产品储备，与政府和高校合作，未来市场空间大，但目前市场需求不明确，公司更多关注长期储备。

9、政府补助

· 上市时政府补助已到位，公司继续积极申报科研项目，以获得政府补助，氢能业务有望获得政府支持。

Q&A

Q：公司在手订单情况如何，特别是在全复合脱销和炉渣设备方面的订单情况？目前公司的排产情况如何？未来是否会有新的订单？

A：关于在手订单情况，截至三月份，公司在手订单大约有十个亿。2024年第一季度，公司已签回订单为4.3亿多，预中标项目1.1亿多，与去年同期相比，新签订单增长约30%。一季度新签的除渣系统订单为1.2亿多，低温水煤气1.6亿多，PC施工安装合同1.3亿多，脱硫废水九百多万，设计服务费四百多万，全复合脱销一季度为零，主要是因为一季度全复合脱销只有一个招标，且开标后公司中标，但时间落在四月份。

Q：关于火电项目并网节奏的预期，特别是2024至2025年的新增并网量预测，以及火电投资高峰过后公司业务拓展的新方向和计划。

A：火电项目从2022年下半年开始，新建电厂的趋势一直符合国家目标，增长趋势明确，预计持续至2024年。并网发电与建成是两个不同阶段，国家计划在2024至2025年开始建成和投运，但实际节奏可能较慢，可能延至2027年。公司除了传统火电业务外，也在布局非电行业技术，如钢渣处理技术，该技术在冶金行业较为前卫，预计未来有确定性增长需求。同时，公司也在布局PPS合金等新材料业务，并计划在国际业务上进行布局，以实现业务多元化。

Q：灵活性改造业务的市场空间和预期。

A：灵活性改造业务中，约一半的火电机组尚未进行改造，且改造需求不均。今年同比去年有增长预期，基于年初对电厂投资计划的摸排。国家政策如“应改尽改”和调峰至30%以下对改造业务有进一步驱动，近两年内仍有改造空间。

Q：政府补助情况，特别是上市补助的到账情况和逾期问题。

A：上市补助已到位，公司会继续申报科研项目以获得政府补助。公司有专门部门负责此事，积极申报中。

Q：去年火电行业盈利低于预期，今年订单释放情况和整体预期。

A：今年预期比去年好，去年因火电盈利问题和新建项目招标节奏靠后，导致订单积压。今年招标市场情况良好，积压订单和今年预期订单将一起释放，但确认交付时间不定。

Q：主机和辅机招标节奏，以及订单结算周期。

A：主机招标后三个月开始辅机招标，但因批次不同可能间隔一个月或两个月。通过公开资料跟踪主机订单后，预计三个月左右会有相应辅机订单出现。改造项目结算周期较短，新建项目通常超过一年。炉渣处理项目的结算周期与火电项目相比较，具体情况未详细说明。

Q：关于钢渣项目的收入确认和交付周期问题，公司是否有明确的指引？

A：钢渣项目的收入确认和交付周期主要取决于客户的要求。公司在执行去年的项目时，尽管六月份签订了订单，但由于前期已经进行了设计工作和投标，实际执行较快，从9月到12月陆续开始交付。因此，年内肯定有收入确认，具体时间则根据客户的交付要求而定。场地生产和采购对公司来说并不困难，可以正常排产。

Q：贵公司钢渣项目的毛利率预期如何，与公司当前毛利率相比有何差异？

A：钢渣项目的毛利率大约为40%，相较于公司其他产品而言，毛利率较高。这一毛利率较高的原因在于钢渣处理技术较为新兴，公司在该领域的核心竞争力较强，且目前市场上缺乏明显的竞争技术或竞争对手。

Q：对于钢厂未来的钢渣处理设备需求，公司有何预期？

A：国家对冶金和钢铁行业的政策要求越来越严格，特别是对钢渣处理的要求。公司对钢渣处理市场的前景非常看好，正在积极储备相关项目。从政策驱动和市场需求来看，钢渣处理设备的未来市场空间较大。

Q：钢厂对钢渣处理设备的迫切需求点是什么？技术路径上与传统电力设备相比有何不同？

A：钢厂对钢渣处理设备的需求主要源于对高温钢渣的降温处理以及满足国家对超低排放的要求。目前市场上的传统钢渣处理方法（如水冷法）存在环保压力和利用价值低的问题。公司的技术优势在于能够实现钢渣的环保处理、余热回收以及资源化利用，这些是传统方法所不具备的。

Q：公司是否需要为钢渣设备额外投资产线，或者现有产线是否能够满足制造需求？

A：公司的钢渣处理设备与电厂的除渣设备在很多制造环节上具有通用性，因此不需要额外投资新建专门的生产线。公司已有的新厂区和厂房将有助于产能的梳理和调整，以满足未来电厂业务和钢厂业务的需求。

Q：钢渣处理设备中的余热回收是否结合了蓄热罐设计？

A：钢渣处理设备的余热回收与蓄热罐设计没有直接关联。余热回收是指将钢渣炉中一千多度的热量进行回收，供钢厂需要热量的地方使用，而蓄热器则是通过特殊介质的水进行热能的储存和释放。

Q：关于火电装机量预期及其对收入的影响

A：火电装机量与发电口径存在差异，且装机量受行业特性影响，高峰期通常在三四季度。公司接触的项目显示，三四季度装机量可能占比较高。装机量的具体情况公司不太专业，新建装机对收入的影响尚不明确。装机前会进行调试和试运行，以确保在发电高峰期能正常供应。

Q：公司对氢能业务的看法及政府补贴情况

A：氢能是公司为未来发展储备的新技术和产品。公司与政府和高校联合成立新能源公司，若有合适项目，政府补贴机会存在。氢能是国家战略的一部分，未来市场空间大。青岛地区有明确的氢能发展规划，公司基于此进行技术和产品储备，但目前市场需求不明确，公司主要在进行前期储备，以备未来市场打开后能快速切入。

Q：公司海外销售拓展的策略和主要出口区域

A：公司自2020年起布局海外业务，虽受疫情影响，但从去年到今年一直在积极布局。公司产品包括传统火箭装备和其他环保设备，均可进行海外布局。海外市场不仅限于东南亚，一带一路国家也是公司重视的区域。公司已有出口至一带一路国家的经验，并在积极布局。

Q：原材料采购策略及成本波动应对措施

A：原材料采购主要基于订单需求，对于采购周期长的原材料会提前统一采购。常用原材料会进行提前储备。原材料价格波动对个别项目可能有影响，但公司整体受影响较小。公司会定期关注原材料价格波动，并根据市场形势进行提前储备或采取其他应对措施。

Q：公司应收账款状况及回款压力

A：近两年公司回款情况良好，客户回款进度和质量均有提升。公司成立专门回款小组，专职业务人员跟踪回款。目前没有大的坏账担忧，也没有影响回款的不良因素，整体回款情况正常。