【徐工机械】最新观点更新【东吴机械】-韭研公社

登录注册

【徐工机械】最新观点更新【东吴机械】

op270

2024-05-09 12:35:54

【徐工机械】最新观点更新【东吴机械】 #海外市场新兴业务板块翻倍增长、欧美等发达地区增速亮眼。①分品类看，挖掘机Q1同比+4%，起重机同比+17%，混凝土机械与高机实现翻倍以上增长。②分地区看，2023年亚洲区域收入占比48%，欧美澳市场占比超过10%。2024Q1欧美澳市场收入占比继续增长至12%，同比增长44%，拉美板块占比达26%，同比增长超50%，亚洲板块占比接近50%。 #Q1公司内销优于行业、乐观判断2025年出现行业拐点。24年Q1公司①起重机同比下降39%，优于行业3pct。②挖掘机：收入同比下降14%，中挖逆势增长近50%，百吨级以上矿用挖掘机同比下降27%，降幅优于行业6pct。③战略新兴板块：表现突出，叉车、农机、港机翻倍以上增长。短期来看，工程机械行业销售情况仍然不佳，难有明显好转。但中长期看，万亿国债、大规模设备更新政策等有望促进行业恢复。乐观判断2025年将出现行业拐点，保守估计拐点将出现在26-27年，目前工程机械行业处于新常态阶段。 #一稳两降三调整、积极推动降本增效。“一稳”即稳定价格，对不符合价格体系的业务严格审批，放弃毛利率低、风险较大的低质订单。“两降”即降低成本：采购端通过成立全球供应链采购体系和全球采购中心，推进供应链体系变革转型；研发端每个产品技术主管需负责产品成本和毛利率，坚决砍掉市场需求较小的产品。“三调整”即是调整产业、产品、业务结构，针对工程机械18个门类实现全覆盖，打造高附加值的中高端产品，强化海外市场营销。预计到2027年，徐工销售净利率将超过10%。 #混改释放业绩弹性、技术创新赋能未来发展。①混改增效：徐工有限混改和重组上市解决了体制机制问题，公司下属工程机械板块实现整体上市，综合竞争力及盈利能力持续提升。②技术创新：工程机械行业正朝智能化、无人化、绿色新能源化发展。公司将利用新一代人工智能如大模型、大数据、大算力等机遇，推动人工智能在工程机械领域的应用，包括技术创新、智能制造和管理变革，打造徐工特色的新质生产力。

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

徐工机械

工分