1. 公司实际外销占比超过55%
根据公司4月2日的调研纪要,公司产品主要按照销售给客户时是否需要出入中国海关、是否以人民币结算分为内销与外销,公司外销业务根据客户所在地不同(货物是否运送至中国大陆境外)可以分为直接外销和境内外销。直接外销是指客户所在地为中国大陆境外,境内外销是指客户所在地为中国大陆境内。2023年度直接外销占比20.59%,境内外销占比34.89%。合计超过55%。
2. 公司下游高景气度
公司主营为高端改性塑料,下游主要是电动工具行业(占比69%)、家电行业(16%)、汽车行业(10%),主要客户均为国际知名企业,现已成功取代巴斯夫、杜邦等国际巨头,成为电动工具龙头史丹利百得中国地区的主要供应商。此外公司客户还包括知名家用电器制造商飞利浦、苏泊尔、汽车零部件企业安波福等国内外优质客户。
电动工具受益于美国地产高景气度,同时23年已经基本去库存结束。A股上市公司格力博、大叶股份的一季报均验证了这一点。5月9日,泉峰控股在港股公告4月份营业收入取得高双位数增长(一般为50%以上)。
3. 公司估值较低
今年一季度,公司营收同比增长34.5%,扣非净利润同比增长65.9%,全年预计接近2亿净利润,对应目前12倍PE。
4. 知名私募一季度大举买入