1、英伟达GB200今年有望放量,新增量高速线的供应商预计为三家,分别是安费诺、立讯精密和莫仕,券商预估立讯约占30%的份额。
2、东尼电子主营产品包括纯铜、合金、镀银铜等金属线材,其中镀银铜线正是高速线壁垒所在:镀银层厚度1-1.2um,每个导体差小于0.5um,保持镜面光滑,显微镜观察没有损伤。此外,材料配方、性能测试、模具、拉丝退火等方面也具有难度。
3、久鼎电子曾是东尼电子的关联公司,在上市前夕,东尼关联方将相关股权转让给了立讯精密,使得久鼎成为了立讯的全资子公司。久鼎电子主营产品包含高速数据传输线缆,牵头起草了浙江《数据高速传输线》团体标准。根据招股说明书,久鼎电子的镀银铜缆由东尼电子供应。
4、东尼电子与立讯精密关系极其密切,预计将获得较大份额:立讯常年为公司第一大客户,约占总营收的50%。且立讯是东尼的第四大股东,此前东尼遭遇光伏业务瘸腿危机,就是立讯率先帮忙助其解围。
5、价值量预估:高速线的单线线径0.2-0.51mm,一对包括2根高速线+1根零线,高速线为镀银线,零线为镀银线/镀锡线。一组线用8对/16对线,共计24-48根线。根据安费诺调研信息,东尼所涉及的合金、镀银线、芯线环节约占裸线成本的50%。
GB200有望在今年放量,铜互联板块神宇股份、胜蓝股份持续新高,安费诺供应商沃尔核材作为中军开启第三波上涨,板块高度被打开。东尼电子为立讯精密铜缆的核心供应商,目前还在底部未被发掘,价值有望被重估。
另外,公司此前跌停是因为年报预披露显示,碳化硅项目交付未达预期、大额计提所致,随着年报披露已利空出尽,并未被立案调查,没有st风险。
立讯精密为GB200主要供应商之一,约占30%份额
东尼电子以金属基材起家,不断开发新产品并将产品线延伸至不同应用领域,主营产品包含导体(电线电缆导电线芯)和漆包线
根据招股说明书,东尼电子董事长沈新芳的外甥和姐夫因关联问题,在东尼上市前将关联公司久鼎电子的股权全数转让给了立讯精密,久鼎电子成为立讯精密全资子公司。久鼎电子主营产品包含高速数据传输线缆,牵头起草了浙江《数据高速传输线》团体标准。
高速线的壁垒在于镀银铜线,久鼎电子的高速数据传输所需要的镀银铜线由东尼电子提供。东尼电子于2013年完成开发镀银铜线,并开始向久鼎供货!
东尼与立讯精密的关系十分密切:立讯为东尼前十大股东,且营收占比常年在50%上下,有望获得较大份额