宝鼎科技目前是持有河西矿业，正处在扩建当中，项目预计25年1月满产之后达到黄金原矿30万吨/年；此外，控股股东金都国投旗下的另一个新东庄矿业公司在未来也会注入，而新东庄采矿批文指标是9.9万吨/年。两者合计约40万吨/年，而同类型可比企业四川黄金目前每年60万吨/年，而40/60 ✖️四川黄金市值约为80亿，此外宝鼎科技主业金宝电子的高速高频板5G用HVLP铜箔项目将于今年五月底投产，这部分按照可比公司华正新材来算约为40亿。黄金部分加上覆铜板部分市值宝鼎科技合理市值应120亿，而现在宝鼎科技市值60亿，且股价股价远低于控股股东金都国投受让于关联方招金集团的18元。

金宝电子

英伟达的铜连接其实大部分价值量都在连接器身上，但铜连接辅助光连接的趋势下，相关高频高速覆铜板生产企业也将会受益。金宝电子的高频高速项目将于今年5月投产，其与华为、浪潮合作紧密，而浪潮信息近段时间传闻接入昇腾服务器合作，未来将同时拥有英伟达+昇腾生态的服务器，作为同属于山东国资委旗下的金宝电子势必会接到更多浪潮信息的订单。

新东庄矿业扩建项目将开始

新东庄矿业作为控股股东旗下的另一家矿业开采公司当时未与河西矿业一起注入宝鼎科技是由于当时项目环评还未通过，一起上容易被否。新东庄矿业扩建项目停工原因是由于触及了生态红线缩减了采矿权范围，而作为必要生产设施被划在了采矿权范围之外，而后由于国家更新了政策，又恢复了采矿权范围。通过政府网站可以看到近期新东庄矿业扩建项目已经开始公众风险公示，七天以后没有问题的话项目就可以开始开工工作。而查阅资料可以看到新东庄矿业的储量与河西矿业的储量差不多，其扩产后的产能估计也能接近30万吨/年，如果按照这个水平与四川黄金同向比较的话，黄金部分估值120亿，加上金宝电子的40亿，合理估值为160亿，现阶段市值才为60亿。

最后总结

    河西矿业将在25年1月满产，而新东庄矿业扩建项目即将开工，应该可以在25年下半年复产。按照最低估值120亿与最高估值160亿取中间值宝鼎科技合理估值应为140亿。

相关资料：

宝鼎科技承诺注入新东庄矿业（来源于互动易）

新东庄矿业停工及恢复进度（来源于政府网站）