周期：水泥区域协同加强，华东水泥提价；玻璃光伏市场偏弱价格承压，浮法玻璃刚需补库价格有所下滑。水泥方面，区域协同加强，华东水泥提价。虽然目前需求端未有明显变化，但在行业多数企业亏损的背景下，各地协同加强，积极引导供给端的下降，从而带来供需平衡。根据数字水泥网显示，长三角地区水泥企业计划7月、8月分别停产10天，减产30%左右，从而推升水泥价格。七月初，雨水天气逐渐减弱，但由于前期降雨量较大，多数地区积水未完全消退，水泥需求尚在恢复中。价格方面，虽然局部地区价格有小幅回落，但多数地区已陆续安排三季度错峰生产，京津唐、辽宁和贵州相继发布新一轮涨价通知，同时长三角地区水泥熟料价格也再次推涨。建议关注海螺水泥、华新水泥和上峰水泥。

消费建材：年中冲刺+政策效果渐显，6月新房和二手成交环比好转。6月新房成交稳中微增，二手表现较好。新房方面，6月30城整体成交1335万方，环比增长17%、同比下降19%，与Q1均值相比增长52%。上半年累计同降39%，降幅收窄4pct。6月创年内单月新高，一方面系房企年中冲刺，另一方面系核心一二线城市新政落地影响，4个一线城市政策松绑后部分存量客户入市，尤其是上海、广州、深圳6月环增35%以上。此外，部分城市如杭州、南京、厦门、珠海等迎来了阶段性放量，而内陆二三线城市如目前，政府收储、国企收旧换新等模式才刚刚开始，未来随着各城市推广以及配套资金落实，预计将对去化库存、稳定市场起到积极作用，将有利于加快房地产市场企稳。地产政策放松后或提振购房信心，去库有望打通置换链条，建材需求可能迎来边际改善，我们建议1）长期看好C端：伟星新材、北新建材、兔宝宝；2）反弹关注B端：东方雨虹、三棵树、蒙娜丽莎、坚朗五金；3）其他相关标的：青鸟消防、赛特新材。

新材料：玻纤粗纱淡季挺价，细纱价格小幅上涨；碳纤维变化不大，价格偏稳。玻纤方面，粗纱方面，本周无碱池窑粗纱市场价格主流暂稳，局部价格较前期稍有松动，主要因前期个别厂报价较高，成交显一般。现阶段，深加工厂订单续入量有限，加之气温、降雨等多重因素影响，终端需求表现一般，市场观望情绪较浓。细纱方面，电子纱市场价格小涨，供应有所增加。本周电子纱市场价格小幅上调，整体涨幅100-300元/吨不等，实际成交价格亦有上调，但新价落实尚需跟进，下游CCL厂家订单较稳定，市场按需采购，货源紧俏度仍存。建议关注具有成本优势的中国巨石。

风险提示：地产下滑风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。