一、公司业绩概述

上半年，电解铝和铝加工两个核心板块保持历史最高水平的产能利用率，电解铝板块实现了75万吨的满负荷运营，铝加工板块产能达到每月5万至53,000吨。

电解铝板块中，广元地区和巩义地区分别满负荷运营50万吨和25万吨。

铝加工板块自去年两条冷轧生产线全部投产后，上半年创历史最佳销量，出口业务达到高值，目标年产60万吨，上半年完成年度目标的50%。

铝加工板块一季度因内外盘价差亏损，二季度随着LME价格上涨，铝加工利润得以体现。

广元地区电解铝电价按不同季节计价，导致一季度亏损，二季度盈利。

二、财务数据分析

二季度铝加工板块净利润超过1亿，电解铝板块广元地区盈利超过2亿。

加工板块一季度亏损近3000万，二季度4月份基本持平，盈利主要集中在5月和6月。

一季度与二季度的内外盘价差变化导致利润差异，尤其在5月和6月份表现明显。

加工板块二季度比一季度环比利润提升约150,000,000元，主要由于一季度价差较大。

三、运营和市场分析

易拉罐料订单增长主要来自海外市场，尤其是欧洲杯等活动带动下游需求增长，订单量同比和环比大幅增加。

7月份订单状态饱和，海外市场景气高，国内市场相对较弱。

全球需求量为600万吨至700万吨，国内需求超过100万吨，国内生产线主要集中于头部企业，产能过剩。

海外出口利润尚可，国内利润基本持平，增速略高于GDP增速。

公司作为早期进入国际市场的企业，与终端巨头如可乐、百威签订长期合作协议，也向下游销售。

四、成本和价格趋势

公司加工费净利润今年一季度和二季度相对持平，在600至700之间波动。

广元地区电价低于巩义，广元成本含税约在16,500至17,000之间。

公司进行节能降耗及改造，每月两台投资数百万，摊到单吨成本可能增加二三百元。

河南地区成本超过17,000，发电成本约0.4元，加上过网费总成本约0.46元。

广元6月份电价约0.4元，低于原来的0.44元，电价下降的原因包括发电企业成本和过网费。

水电丰沛导致电网采购成本降低，今年预计四五个月电价低于0.4元。

五、未来展望和战略

公司权益产量基本满产，每月产量为15至66万吨。

公司后续可能关注新的铝相关产业，已尝试生产铝箔产品。

公司租用设备进行铝箔产品生产实验，主要生产铝塑膜铝箔等，利用现有坯料，侧重热轧冷轧工艺。

公司预计今年电价处于相对高水平，未来电网结构可能小幅变化。

四川及云南地区电力供需结构性失衡，今年政策调整导致成本上升，但新建调峰机组投产缓解限电问题。

Q&A

Q1: 二季度约4亿的利润是如何分配的，加工和电解铝各占多少比例？

A1: 二季度铝加工板块净利润超过1亿，主要集中在5月和6月；电解铝板块广元地区盈利超过2亿。

Q2: 二季度铝加工板块的利润分配情况如何？

A2: 铝加工板块二季度净利润超过1亿，盈利主要在5月和6月。

Q3: 为什么二季度铝加工板块的利润似乎少于预期？

A3: 一季度铝加工板块海外价差损失超过1亿，二季度弥补损失后，实际上正的价差较少。

Q4: 整个加工板块二季度的利润情况如何？

A4: 加工板块二季度比一季度环比利润提升约150,000,000，主要由于一季度价差较大。

Q5: 加工板块未来的订单情况和价差趋势如何？

A5: 加工板块价格差异波动对企业影响有限，可以通过汇率和内盘交易方式规避风险。

Q6: 目前公司的订单情况如何？是否因为交货难度导致订单饱和？

A6: 7月份订单状态饱和，海外市场景气高，国内市场相对较弱。

Q7: 公司整体加工情况如何？电解铝价格波动对公司有何影响？

A7: 公司权益产量基本满产，每月产量约为15至66万吨。广元地区预计今年利润约两亿，总部约一亿。

Q8: 未来水泥定价的持续性如何？天然气价格波动对电价有何影响？

A8: 去年丰水期电价普遍低于0.4元，今年预计四五个月电价低于0.4元。

Q9: 公司对氧化铝价格的看法如何？

A9: 氧化铝价格预计将缓解，受铝土矿复产进度和非煤矿山安全事故影响。

Q10: 公司如何看待近期铝价波动？

A10: 公司对铝价不太敏感，下游对铝价敏感度较低。

Q11: 询问电价下降一毛钱时，公司吨盈利是否会增加约1300元？

A11: 公司用电成本约为每吨13,500度电，盈利受铝价变化影响，未对氧化铝价格进行淘宝策略等布局。

Q12: 公司对今年电价的预期是怎样的？

A12: 公司预计今年电价将维持在相对较高的水平。

Q13: 公司面对电价变化有什么策略？

A13: 公司策略是探索与新能源企业合作，实行不上网的直供电模式。

Q14: 四川及云南地区的电力供需情况如何？

A14: 四川及云南地区存在电力供需的结构性失衡，但四川发电量充足，新建调峰机组的投产将有助于缓解限电问题，确保用电量充足。