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暂停转融券，融券余额较大和占比较大的公司并不会涨

九九归一

超短低吸

2024-07-11 08:39:48 广西壮族自治区

转融券是指证券金融公司将自有的或者依法筹集的证券出借给证券公司，供其办理融券业务的经营活动。

其具体操作流程如下：拥有股票的机构（如基金公司、上市公司大股东、投资公司等）可以将股票通过证券公司借给中证金融公司，中证金融公司再作为中间人，将这些证券出借给有融券需求的证券公司，证券公司进而将证券借给投资者，投资者借入证券后可在二级市场上卖出，以获取卖空的收益。在约定的时间内，投资者需要归还借入的证券。

转融券业务的作用主要包括：

• 增加市场流动性：扩大了融券业务的规模，使得更多投资者可以参与卖空操作，从而增加市场的流动性和活跃度。

• 促进价格发现：通过融券交易，投资者在看跌市场时卖出股票，有助于市场价格更真实地反映市场供求关系，促进价格发现。

• 提供做空机会：为投资者提供了更多的做空机会，有助于市场的多空平衡和健康发展。

例如，某机构持有100万股某公司股票，当时股价为100元/股。为避免直接在二级市场减持对股价造成巨大影响，该机构选择将股票借出并获得一定利息。中证金融公司将这些股票借给不同的证券公司，证券公司再借给投资者。借入股票的投资者在二级市场以100元/股抛售100万股，获得1亿元资金。由于大量抛售导致股价下跌至70元/股，投资者随后用7000万元买回100万股，并在规定时间内归还。这样，投资者赚取了3000万元差价收益，借出股票的机构获得了利息。

2024年7月，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。

融券余额较多的公司虽然不能继续转融券来做空，但手里的融券足够做空，也不可能允许你们做多，否则将高额去还券。所以余额高德公司将不计成本继续做空。

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