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下一个盛屯矿业

无名小韭30320911

2024-07-11 08:46:55 广东省

离中报业绩预告还有两个交易日，券商、地产、锂电、光伏，曾经的优等生现在都变成了差等生。中报业绩预增都有很大正面反馈，比如昨天的春兰股份、盛屯矿业、中再资环都是一字板，凯中精密更是接近翻倍。有色今年业绩普遍不错，昨晚翻了很多资料，这里推荐锡业股份。

2023 年公司锡金属国内市场占有率为 47.92%，全球市场占有率为 22.92%。根据国际锡业协会统计，公司位列 2023 年十大精锡生产商中之首。根据2023年年报，产能：目前公司拥有锡冶炼产能8万吨/年、阴极铜产能12.5万吨/年、锌冶炼产能10万吨/年，压铸锌合金3万吨/年，铟冶炼产能60吨/年，参股的新材料公司拥有锡材产能4.3万吨/年、锡化工产能2.71万吨/年。其中：锡精矿、铜精矿、锌精矿自给率分别为30.94%、18.32%、76.04%。产量：锡8万吨、阴极铜12.93万吨、锌13.47万吨、铟102吨、金1吨。其中：自有矿产出3.2万吨、3.06万吨和12.26万吨。
也就是说，主营的锡、铜、锌，今年二季度都是涨价的，锡涨价4万元每吨，铜涨价1万元每吨，锌涨价0.4万元每吨，考虑各类矿的自给率（实际上有很多原材料存货涨价，可以计入中报利润）。此外，公司长期负债和2020年对比增加了21亿，流动负债下降了66亿，总体的债务水平下降了48亿，相应的每年财务费用减少2.7亿。综合来看，全部代工费不考虑，全部库存涨价不考虑，涨价带来的利润增量至少为5个亿，今年二季度至少利润8-10个亿，年化pe为6倍。