一、公司财务表现

明泰铝业二季度利润达到10.7亿元，创单季度新高，产销量也创新高。

铝锭价格上涨和内外贸价差的消失对利润贡献较大，销量增长3.6万吨，再生铝使用增加4万吨，汇兑收益约3000万元，成本下降约140元。

预计全年产销量可达145万吨。

二、生产经营情况

二季度再生铝使用增加4万吨，汇率贬值带来3000万汇兑收益，成本下降140元。

淡季产销量维持在11-12.5万吨，预计全年产销量145万吨。

加工费维持平衡，新产品如电池壳和水轮板的占有率提升，汽车消费回暖带动产销量增长。

夏季消费需求旺盛，白酒瓶盖、餐盒料、易拉罐料等消费领域产品增长明显。

三、易瑞新材表现

易瑞新材的净利率显著高于明盛新材和泰宏建材，净利率达到3.5%。

易瑞新材从投产以来的粗轧精轧开工情况良好。

易瑞新材的订单开拓情况积极，今年上半年整个产销量的增速较大，全年的目标是145万吨。

上半年产销量71万吨，全年目标145万吨，下半年预计比上半年好，全年目标产销量完成问题不大。

今年计划使用再生铝90-100万吨，上半年使用46万吨，符合预期。

上半年使用的46万吨再生铝是指再生铝制成的产品量，废铝乘以70%，大约是三万吨。

四、研发费用与成本分析

研发费用波动较大，主要花在新产品材料的试制上，人工费用较少，材料费用占大部分。

整体上研发费用不会影响净利润，主要影响毛利。

铝价上涨和内外价差消失对盈利的具体贡献分别是内外价差带来1.1亿元收益，铝锭价格上涨带来8000万元收益。

二季度盈利创新高，去掉铝价上涨和内外价差影响，还有5亿元盈利。

当前一吨铝材的纯加工费收益约为1400-1500元，再生铝成本比同行低500元左右，保底利润为1100元。

五、税收政策与出口情况

反向开票对公司没有影响，税点从3%降至1%，降低了客户税收负担，扩大了税收返还比例。

公平竞争条例对巩义市没有影响，巩义市的税收返还政策正常执行，对公司没有太大影响。

地方的税收返还机制不太一样，公司税收返还大致与国家相当。

每年都有取消铝材出口退税的传闻，但每年都没有实施，影响太大，不可能取消。

公司没有收到取消铝材出口退税的情况。

公司上半年出口情况良好，一季度出口8~9万吨，二季度出口约12万吨，占总量的30%。

出口的国别分布有变化，欧盟减少，东南亚增加，整体出口比例增加。

六、下游需求与其他事项

制造业对5系6系产品需求较好，机械加工、模具制造、智能设备制造需求不错，存在季节性变化。

欧盟碳关税尚未正式实施，如果实施，对公司有好处。

今年以来各季度应收账款增加的原因是产销链扩大和铝锭价格上涨。

易瑞的热轧70万吨基本投完，在建工程进度还有50%，博达项目暂时不会着急推进，可能会暂停或终止。

公司每个季度末货币资金减少，而理财增加，是因为公司最近几个季度开始做交易性金融资产理财，以前也做，但不出账户，显示为货币资金。

Q&A

Q1: 易瑞新材的订单开拓情况如何？今年上半年产销量增速较大，全年的目标是什么水平？

A1: 上半年产销量71万吨，全年目标145万吨，下半年预计比上半年好，全年目标产销量完成问题不大。

Q2: 今年计划使用多少再生铝？

A2: 今年目标使用再生铝90-100万吨，上半年使用46万吨，符合预期。

Q3: 上半年使用的46万吨再生铝是指再生铝制成的产品量吗？如果是纯废铝的量是多少？

A3: 废铝乘以70%，大约是3万吨。

Q4: 研发费用波动较大，主要花在哪些地方？

A4: 研发费用主要用于新产品材料的试制，人工费用较少，材料费用占大部分。整体上研发费用不会影响净利润，主要影响毛利。

Q5: 铝价上涨和内外价差对盈利的具体贡献是多少？

A5: 内外价差消失带来1.1亿收益，铝锭价格上涨带来8000万收益。

Q6: 二季度盈利创新高，去掉铝价上涨和内外价差影响，还有5亿盈利，当前一吨铝材的纯加工费收益是多少？

A6: 如果内外没有价差，铝锭价格不波动，二季度纯加工费收益约为1400-1500元。再生铝成本比同行低500元左右，保底利润为1100元。

Q7: 反向开票对公司有影响吗？

A7: 反向开票对公司没有影响，税点从3%降至1%，降低了客户税收负担，扩大了税收返还比例。

Q8: 公平竞争条例对巩义市有影响吗？

A8: 公平竞争条例对巩义市没有影响，巩义市的税收返还政策正常执行。

Q9: 您了解的行业情况来看，哪些地方税收返还比较多，与没有税收优惠的地方相比差了几个点？

A9: 地方的税收返还机制不太一样，公司税收返还大致与国家相当。

Q10: 国家是否在考虑取消铝材的出口退税？公司是否收到相关部门的征求意见？

A10: 每年都有取消铝材出口退税的传闻，但每年都没有实施，影响太大，不可能取消。公司没有收到取消铝材出口退税的情况。

Q11: 公司上半年出口情况如何？

A11: 一季度出口8~9万吨，二季度出口约12万吨，占总量的30%。

Q12: 出口的国别分布有变化吗？

A12: 欧盟和东南亚的出口有变化，欧盟减少，东南亚增加，整体出口比例增加。

Q13: 公司下游哪些领域需求好，哪些领域需求不太好？

A13: 制造业对5系6系产品需求较好，机械加工、模具制造、智能设备制造需求不错，存在季节性变化。

Q14: 欧盟碳关税的情况如何？再生税需要征关税吗？

A14: 欧盟碳关税尚未正式实施，如果实施，对公司有好处。

Q15: 今年以来各季度应收账款增加的原因是什么？

A15: 应收账款增加是由于产销链扩大和铝锭价格上涨。

Q16: 易瑞的热轧70万吨基本投完，在建工程进度如何？

A16: 在建工程的进度还有50%，博达项目暂时不会着急推进，可能会暂停或终止。

Q17: 公司每个季度末货币资金减少，而理财增加，是拿去做理财了吗？

A17: 公司最近几个季度开始做交易性金融资产理财，以前也有做，但不出现在账户，显示为货币资金。