【风口研报·公司】上可为银行提供数字货币机具，下能为用户提供数字货币钱包，分析师看好公司业务极具潜力，业绩有望三年增4倍
2022-01-20 13:31 星期四
古鳌科技（300551）精要：①公司是数字货币机具提供商，可满足数字人民币规模推广使用后的设备需求，并且正参与部分银行的数字人民币硬钱包产品试点，根据太平洋证券曹佩的预计，数字货币的出纳机市场大概为400亿元，数字货币硬钱包市场大概为1300亿元；②公司发布公告收购东方高圣51%Gu权，曹佩认为这是公司转型金融软件平台商的重要一步，同时公司总经理宣布增持公司，彰显对公司未来前景发展的信心；③曹佩看好公司极具潜力的数字货币业务，预计2021-23年的EPS分别为0.11元/0.27元/0.4元，同比增长43.45%/139.89%/45.61%；④风险因素：数字货币落地不及预期、行业竞争加剧。1月以来，数字人民币的试点建设和支付场景的落地在紧锣密鼓的开展，六大行全面启动硬件钱包试点，包括可视卡、指纹卡、可穿戴在内的多形态产品纷纷亮相。太平洋证券曹佩上调古鳌科技至买入评级，公司是数字货币机具提供商，看好数字货币硬钱包机具市场空间巨大，公司业绩弹性可观。近期，公司发布公告《关于收购北京东方高圣投资顾问有限公司51%Gu权完成工商变更登记的公告》。曹佩认为这是公司转型金融软件平台商的重要一步，同时公司总经理宣布增持公司，彰显对公司未来前景发展的信心。曹佩看好公司极具潜力的数字货币业务，预计2021-23年的EPS分别为0.11元/0.27元/0.4元，同比增长43.45%/139.89%/45.61%。数字货币硬钱包机具市场空间巨大，古鳌科技业绩弹性可观数字货币机具：公司已设计并研发出的分体式柜员出纳机，可支持软、硬钱包充值提现，以及数字人民币软、硬钱包开通等，并可满足数字人民币规模推广使用后的设备需求。根据曹佩的草根调研，目前数字货币出纳机的单价约在4万元左右，应用场景包括银行网点、商场、火车站等，可以认为基本与ATM的数量大体相同。根据前瞻数据研究院的数据，ATM的存量大概在100万台，因此数字货币的出纳机市场大概为400亿元。数字人民币硬钱包：公司正参与部分银行的数字人民币硬钱包产品试点。数字货币硬钱包的单价为100元左右，优点在于离线无网络也可支付。一个可比的数据是银行卡，根据《中国普惠金融指标分析报告(2020年)，中国的人均银行卡数量为6.34张。考虑其作为零钱包的使用属性更强，假设人均数字货币硬钱包为1张，则市场大概为1300亿元。收购东方高圣是公司转型金融软件平台商的重要一步北京东高是国内领先的证券信息综合服务商，致力于打造“平台+专家+场景化”证券信息服务新模式，产品主要是面向C端用户，包括懂牛Gu票、东方Gu票APP、东方Gu票PC版、投研中台。曹佩看好收购东方高圣是公司转型金融软件平台商的重要一步，未来有望以金融科技、投研能力为核心驱动，以投研中台系统、教学系统、多场景支持系统实现运营管理数字化。近期《风口研报》数字货币系列：1月13日《打通数字人民币软件服务生态链，公司实现“六大银行+招商银行+支付宝微信”业内玩家全覆盖，高景气度+高确定性有望推动业绩高增》1月10日《应对数字人民币规模化推广，公司核心产品将迎来大规模改造机遇，有望带来单价提升和增值服务的可能》1月9日《公司已中标某银行数字人民币项目，今年收入更有望翻倍增长，是真正受益于数字人民币发展的核心标的》1月7日《数字货币硬钱包+元宇宙+NFT，公司产品预计冬奥会后正式落地、自带数字货币功能，分析师上看100%估值修复空间》1月6日《数字人民币App上架释放强烈信号，规模化应用推广近在咫尺，分析师强Call这一环节将极具价值量》12月29日《障碍已扫清，分析师看好2022年数字人民币将迎全面推广契机，这两个头部玩家有望拿到更多份额》

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