具备技术和成本优势的国产零配件厂商，随着新能源车行业国内弯道超车，对外资零配件进行替代，替代空间巨大。

1. 汽车行业重要性&燃油车国内长期未能发展起来原因

汽车行业的水平，直接代表了一个国家制造业的整体水平。汽车强，则整个制造业就强。制造业强，和平时期可以输出产品提高收入，战争时期可以强大自己抵御侵略。

燃油车整车企业和零部件企业经过接近百年的合作发展，形成了稳定的供应关系，部分零部件企业被整车企业所参股甚至控股，这样在原有体系下，行业格局稳定，对于中国等汽车工业起步相对较晚的国家而言，就很难发展起来。

新能源车兴起，弯道超车实现产业转移，在这个大的产业转移中，不仅仅是新增的零部件有机会，具备国产替代能力的厂商，因为对进口厂商有巨大的替代空间，所以未来增长空间巨大。

2 S浙江仙通(sh603239）S 自成立以来一直专注于汽车密封条领域，工装模具设计开发能力突出，是国内少有的具备整车密封条供应能力的企业。由于30年聚焦主业，工装、模具全部自制，同时内控和流程管理能力强，致使公司毛利率（正常 40%以上）高于竞争对手（20%出头）。而申万汽车零配件板块近五年平均毛利率约19% 

国内少数欧式导槽提供厂商：车窗玻璃导槽密封条分为欧式与日韩式两类。欧式导槽相较日韩导槽质感与密封性更佳，隔音降噪效果更为出色。欧式导槽最初主要应用于欧美进口高端车型，在自主品牌中渗透率不高。随着各大主机厂为响应消费者对于品质的高要求，提升品牌竞争力，甚至 10 万元以下自主品牌汽车均逐渐开始采用欧式导槽。未来欧式导槽的应用将成为普遍趋势。 欧式导槽生产工艺复杂，价格及毛利率相较日韩导槽更高。据估计日韩导槽单车价值量仅为 200 元左右， 而欧式导槽则达到了 800 元，相当于日韩导槽 4 倍，同时欧式导槽毛利率可达 50%-60%， 盈利能力远高于日韩导槽。

公司的欧式导槽产品合格率高达 95%，高于业内平均水平 80%。

公司是国内第一家能够提供无边框密封条的内资企业。无框密封条系统技术含量高，难度大，在国际上，原先只有少数外资密封条企业能够完成。公司和吉利同步开发的极氪001采用无边框密封条，目前已经开始批量销售。目前已有多家汽车厂商提出与浙江仙通合作开发无边框密封条的需求，预计未来无边框密封条会成为中高端新能源汽车的主流配置。

潜在机会：目前特斯拉密封条供应商为翰德集团。公司在互动中表示目前与特斯拉正在就密封条积极对接。因为与翰德集团相比，公司的工艺技术不落后甚至有可能更强，且具备更低的生产成本，未来更符合，有望尽快导入特斯拉产业链。

行业贝塔：

1. 国产零配件对进口零配件的替代空间

2. 新能源车上欧式导槽应用，据估计日韩导槽单车价值量仅为 200 元左右， 而欧式导槽则达到了 800 元，毛利率50%以上

公司阿尔法：

1. 聚焦主业30年，具备较强的管理能力，成本优势巨大，公司毛利率显著高于同类竞品公司，19年主动对客户结构进行优化升级， 清理非主流客户，加速拓展合资客户，并积极与豪华品牌进行对接，彰显了公司对行业的理解格局和眼光

2. 产品优势，国内少数能够量产欧式导槽的企业，并且合格率高于业内水平15%，国内第一家提供无边框密封条的企业

3. 区块优势，紧密绑定吉利，与国内一线大厂同步开发新产品，通过一线客户的订单进行能力培养，公司持续接入吉利、上汽、广汽、南北大众、东风日产、长城、比亚迪等中高端品牌，同时与特斯拉、宝马、奔驰等高端品牌正在积极对接中。

4.导入预期：成本优势更符合特斯拉不断降价降成本抢占市场的策略需求，现在买入可以博弈一个较大概率会落地验证的预期。