是不是有点强call赛腾股份,逻辑如下:
1、半导体壁垒第一是光刻机,第二是晶圆检测(可参见天准科技6月7日调研纪要)。尤其是其中的晶圆缺陷检测为晶圆检测中最难环节,只有赛腾股份旗下晶圆检测设备厂商OPTIMA能做。华西证券研报显示其他包括中微公司、精测电子还处于研制阶段,华峰测控亦曾尝试,因难度太大放弃,即使将来研究出来,下游用不用,还是未知数,确定性是赛腾股份最大护城河,经过下游证明是可靠的!上述标的的股价大幅上涨,市值最小200亿,最大1200亿,而赛腾只有50亿。再说起天准科技,去年收购2亿元左右德国一家晶圆检测公司,不过目前尚未打开国内市场,且天准科技业绩亏损,而其市值80亿。
2、赛腾晶圆检测的客户涵盖台积电、三星、海力士以及国内的沪硅,立昂威,协鑫、中环、西安奕斯伟、杭州中欣、北京有研、郑州合晶等(其他国内大厂供货情况由于保密原因,此处不做披露),几乎囊括所有业内精英客户,并获得重复性订单。硅片厂线下草根调研,用户对赛腾产品认可度很高。赛腾的设备解决了“卡脖子”的问题,国内唯一一家,没有他,美国卡你检测,大硅片照样生产不了。
3.估值方面,按照2020年半导体检测净利润5000万,100pe,市值50亿,原有业务给42亿,测算保底估值92亿,如果对标华峰测控300PE,那估值就是190亿,接近四倍空间,长期看国产替代,市值可看500亿以上。
4本轮半导体行情的核心之一就是半导体设备,如北方华创,长川,中微,灵魂细分就是核心设备,而核心设备中的核心是赛腾股份。要是空间打开了就是数倍了吧,重视程度达到什么样的高度也就可想而知了呀!!!