估值
市值区间:1.54*80=123.2亿元,2*80=160亿元;对应价格区间:106.5元,138.31元。
公司发行价21.23元,对应流通市值4.67亿元,总市值24.56亿元。
公司第一大股东为谢毅(40.83%),实际控制人为谢毅、沈锋华。公司注册地位于江苏省苏州市。
公司属于消费电子行业,主营均温板等导热散热材料及元器件。公司产品向华为供货。
可比上市公司PETTM:飞荣达(77.1)、中石科技(60.9)、思泉新材(75.9)、阿莱德(95.4)。
暂给予公司80倍PE。
企业简况
公司主营业务为导热散热材料及元器件的研发、生产及销售,主要产品包 括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等,产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑等消费电子以及安防监控设备、汽车电子、通信设备等领域。
公司产品大量应用于三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、联想、华硕、 蔚来汽车、宁德时代、海康威视、大华股份、极米、松下、京瓷、罗技等众多知名品牌终端产品,与上述品牌客户以及比亚迪、瑞声科技、富士康、启碁科技、中磊电子、长盈精密、捷邦科技等国内外知名电子配套厂商保持着良好的合作关系。
主营构成
行业情况
可比上市公司
飞荣达、中石科技、思泉新材、阿莱德。
产能利用率
产销率
前五大客户
毛利率
募资用途
主要风险
客户集中度较高的风险:2021 年、2022 年和 2023 年,公司向前五名客户(按集团口径合并统计)销售额合计占同期营业收入的比例分别为 40.40%、32.88%和 41.36%,占比相对较高。
应收账款金额较大风险:报告期各期末,公司应收账款账面净额分别为 21,155.35 万元、24,877.25 万 元和 22,777.79 万元,金额较大,占各期末流动资产的比例分别为 41.57%、51.12% 和 38.97%,占比较高。
国际贸易摩擦的风险:公司生产的导热散热产品下游市场主要是电子行业,美国及相关国家作为电子信息产业的强国,在该领域具有雄厚的技术实力和产业链影响力,同时,美国作为电子产品重要的消费市场之一,对市场需求具有较大影响。尽管报告期内公司出口业务稳步增长,但如果未来全球贸易摩擦进一步升级,会不可避免的影响 到电子行业的上下游企业,进而影响公司业绩。
汇兑损失风险:报告期内,公司外销收入分别为 13,330.62 万元、23,441.77 万元和 40,231.49 万元,占当期主营业务收入的比例分别为 19.13%、28.31%和 43.98%,公司外销收入一般以美元结算。