核心在锂电能否善终

尾盘开仓了新安和新潮

感觉新安开的不好，新潮还可以

持仓

天然气还是坚挺的逻辑与走势，四川美丰希望能带起天然气

有机硅是因为这波涨价行情起源于有机硅，那么修复也是看有机硅的表率

周期里面听说基本面最好的还是天然气和铝，周末正好做做功课

天然气说的人多一些

那么我就转一些铝的材料

转

基本情况：

年初：看涨，主要基于基本面，在今年有将近200万吨投产基础上，有100万吨缺口，消费平淡，在4-5%温和增长。

二季度之后：各地区缺电，影响电解铝生产，特别是西南地区，缺电情况下减产幅度在200万吨，新投产产能基本上没有太多量的释放。产量在年初预计的基础上，基本又少了200多-300万吨。

7-8月份开始，市场又开始限电和能耗双控的政策，涉及电解铝产能将近200万吨，减产幅度至少10%，到20%、30%不等。整个电解铝环节，从电、煤到氧化铝，然后到阳极，都进入政策叠加、成本上行的趋势。铝价已经超出了年初的预判。

铝未来会怎么走：

      目前情况来看，很难得到实质性解决方案，情绪、基本面还是存在的，唯一能解决的就是看消费（国内和国外消费）。国内消费，今年表现相对符合之前预期，大概4%-5%增长；海外消费相对偏弱，源于海运费上涨等因素。

      在这种背景下，铝还是延续了比较大的缺口，每个月铝缺口，淡季在10万吨以内，旺季会超过10万吨。

      目前，整个供需矛盾没法调和，除非抑制消费，但当前铝价更多的还是靠缺口的预期以及政策导致成本的抬升，政策强化加码，未来进入旺季后会进入去库存、提产量的状态。

      整体减产能情况来看，西南地区总的减产量接近200万吨。广西出了政策，8.15之前用电平均负荷要降低30%，同时发布了高能耗行业节能调度的通知，所以对于电解铝之外，氧化铝产量不能超过上半年平均产量的50%，电解铝企业不能超过80%。这样的基础上，整个的产能下降幅度还是比较大的，整个产量的话可能会有接近20万吨，每个月产量都受到了限制。

接下来在8月27号的话，新疆也出台了一些政策，从8月份开始，产量合计不得超过23.8万吨，基本是从7月之后产量控制在119.38，所以这种不断发生的减产都是在年初我们的预期之外。

所以这种背景下的话，除非减产政策放松，基本没有太多的解决的方案。从目前的价格来看，进口窗口是打开的，那么对出口的这种消费的抑制是依然存在的。

然后对于海外的消费，通过几个数据也能感受到还是比较好的，海外的从一个升贴水数据可以看到，从欧美的生鲜水来说，基本是是历史的一个高位，然后海外的库存也是一直延续下降的态势。

产量新增基本没有，过去几年海外消费的增长是依赖于中国的出口。但今年来看，出口是低于我们预期，但缺口是高于预期的。

所以总的来说，铝的消费哪怕是中线偏弱，而在目前供给的情况下还是会有缺口，除非政策得到放松。

这个缺口是历史上是什么水平？

历史上最高的缺口在2016年，今年绝对会超过2016年。今年缺口从Q2开始，今年Q1时，电供应正常，去年年底投产的产能在Q1释放了一部分的产量，大概投产了40-50万吨。只是从Q2开始进入枯水期，西南水电没有起来，导致西南用电缺口要用火电来弥补，但是之前没有做动力煤的储备（全国性的），电解铝在西南地区布局比较明显，主要新增产能在西南，所以出现了比较大的缺口，本来要增产180，结果反而减180，所以叠加有200-300万吨的量。今年不同于2016年，淡季的时候没有投产，淡季几乎1吨都没有投出来，所以7月份的缺口是最大的，超过10万吨，8万吨可能是平的，但是进入9月、10月，进一步减产10万，原来预估缺口10万，现在产量再减10万，总的产能上就超过100万吨，缺口单月就到20万。

明天应该反弹就卖了，更多的还是节后才能看清楚

控制仓位，等真正的企稳，持币过节

突然想到，昨天尾盘怎么就没想到打铝的先手呢。。。真是个悲伤的故事