一、产量测算
首先看投资者互动上面董秘的回复:
从这三条回复中,我们可以看出今年四季度末,明年一、二、三、四季度大概的产能
2.再看第二个节点:2022年3月31日
3.再看第三个节点:2022年6月31日
一线产能200吨
全年合计200+750+950+2200=4050吨
另外2022年底四线就调试完毕开始投产
2023以此计算,我算完的表格如下:
按照之前网上传出的一份
深圳新星——六氟磷酸锂业务交流情况汇报 其中关于产量的问答
公司产品啥时候出产品
我们现在在调试
这中间,我按照董秘回复算的明年是4050吨,与这个3000吨有一定误差,不过应该是回答问题者比较保守。现在东西这么缺,真的不排除他们会赶工,生产线更快建好。所以我认为,还是按照4000吨比较合适。后面我算的14800吨和所说的1.5万吨基本上就没有差别了。当然,今年我算的133吨和问答中的100吨那就没有什么区别了。所以,我这个算法基本上误差不会太大。
二、六氟磷酸锂部分利润测算:
这中间有两个棘手的问题,每吨利润稳定不,明年产能上来了,利润会不会回落?
同样参考
深圳新星——六氟磷酸锂业务交流情况汇报 中的问答,其中这两条解决了我的疑问:
单吨利润我们有测算过吗
按现在的价格算
公司做出六氟会不会对行业形成冲击
我们在做之前
所以我得出的结论是利润20万/吨,同时明年还会继续缺,每吨利润应该能保持这个水平。
当然不排除明年后年会有变动,但是没有别的参考了,我现在的情况就只能按照这个来算。
那这样来看,按照算出的产能和20w的利润如下:
所以六氟磷酸锂这块:2021年四季度会贡献2660W的利润(这个数据怎么乐观点想呢,去年2020年全年2813w的利润,好家伙呀,这东西一上,两个月块赶上去年全年了,转折点呀)
2022年一季度贡献4000万利润(如果不算2021年四季度六氟磷酸锂带来的利润,2021年全年估计也就是这个4000万左右的利润,好家伙呀,这三个月,要赶上转型前今年全年的利润了)
2022年二季度贡献1.4亿利润(过往的年报利润最高的时候2016年深圳新星也才1.328亿的利润,好家伙,这三个月要超过历年年报利润最高时候的情况了)
2022年三级度1.9亿,四季度4.4亿,全年8.1亿
想想有点小激动了。按照现在的市值来看,也就只有6倍左右的PE了。当然这个6倍左右的PE是要在明年9月份生产三线投产才能算。
但是到2022年底生产四线就投产了,这个时候就要按照全年29.6亿的利润来算,那按照现在的市值,就是2倍PE了。
所以这样来看我们可以换一种算法,因为毕竟预期在前,投产即代表利润开始增加,需要体现的市值里面,这样的话我盲目乐观的这样来算:
一线投产以后,800吨稳定产能,后续每年1.6亿的利润稳定增加,按照目前收盘市值,对应30倍PE
2022年5月1日二线投产后,一二线合计3800吨产能,后续稳定6.6亿利润增加,对应7倍左右PE
2022年10月1日三线投产后,一二三线合计8800吨产能,后续稳定17.6亿利润增加,对应2.6倍左右PE
2023年1月1日四线投产后,一二三四线合计14800吨,对应29.6亿利润增加,按现在市值也就是2倍以下的PE了。
算到这里,我又有些激动了,突然感觉我四分之一仓位的深圳新星太少了,我要调仓,我要加仓。
最后还是要强调一下,我自己有深圳新星的仓位,目前处于持仓后盲目乐观阶段,大家也认真思考一下我的逻辑,不要被持仓者的盲目乐观所误导了。
最后提醒:这中间有一个变量因素会改变所有的计算结果,就是现在是按照20W每吨的利润算的。这个20W每吨利润的数据一旦改变,所有的计算结果都不再成立。
还有20W不知道是不是说的净利,还是毛利。或者是出去营业费用后的利润,另外还要扣除销售费用,管理费用,研发费用等等的其他才能算净利。不过深圳新星还有其他业务,不光这一块,肯定能把另外的成本给覆盖掉,就只能这样先粗略的算了。
所以,总的来说,现在的价位和后续的期望,想想真的有点小激动。