异动
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深圳新星2倍PE???六氟磷酸锂产能有多少?利润会怎样?
梦在远方
追涨杀跌的老韭菜
2021-11-23 10:40:57
首先声明,本人有深圳新星的仓位,属于持仓后盲目乐观阶段

一、产量测算

首先看投资者互动上面董秘的回复:

 

 

 从这三条回复中,我们可以看出今年四季度末,明年一、二、三、四季度大概的产能

从目前董秘给到的答复来看:
1.首先第一个时间节点:截止到今年四季度末12月31日
10月20日董秘已经回复现在按照2班24小时,也就是800吨/年的产能生产。
这样来算从11月1日开始的话,两个月时间,全年产能的六分之一也就是800/6=133吨

2.再看第二个节点:2022年3月31日

看11月9日董秘的回复,这个时候第二条生产线还没有安装调试完毕,只有第一条生产线有产能。
这样算截止到3月31日,第一季度当季的产能应该是200吨

3.再看第三个节点:2022年6月31日

一线产能200吨

二线4月完成调试,5月开始要算5,6两个月,也就是3000/12*2=500吨的产能
所以第二季度当季度合计产能700吨


4.再看第四个时间节点:2022年9月31日
一线产能200吨
二线产能3000/12*3=750吨
三线目前调试完毕,暂时认为没有量
所以第三季度产能950吨


5.再看第五个时间阶段:2022年12月31日
一线200吨
二线750吨
三线与9月调试完毕,第四季度要算三个月的量5000/12*3=1250吨
所以四季度合计2200吨

全年合计200+750+950+2200=4050吨

另外2022年底四线就调试完毕开始投产

2023以此计算,我算完的表格如下:

 

按照之前网上传出的一份

深圳新星——六氟磷酸锂业务交流情况汇报 其中关于产量的问答

公司产品啥时候出产品后续产量预计多少

我们现在在调试估计10月底就可以出产品今年产量不多估计也就100多吨明年估计3000吨左右后年就能达到1.5万吨的产量

这中间,我按照董秘回复算的明年是4050吨,与这个3000吨有一定误差,不过应该是回答问题者比较保守。现在东西这么缺,真的不排除他们会赶工,生产线更快建好。所以我认为,还是按照4000吨比较合适。后面我算的14800吨和所说的1.5万吨基本上就没有差别了。当然,今年我算的133吨和问答中的100吨那就没有什么区别了。所以,我这个算法基本上误差不会太大。


二、六氟磷酸锂部分利润测算:

这中间有两个棘手的问题,每吨利润稳定不,明年产能上来了,利润会不会回落?

同样参考

深圳新星——六氟磷酸锂业务交流情况汇报 中的问答,其中这两条解决了我的疑问:

单吨利润我们有测算过吗

按现在的价格算利润估计能超过20万/吨

公司做出六氟会不会对行业形成冲击

我们在做之前进行过充分的测算并不是拍脑袋就上的去年全球六氟产能4.5万吨今年考虑扩产估计有7万吨产能现在处于严重供不应求的状态这个行业扩产要2年大家现在开始扩估计怎么也要到23年底才有产量出来对我们来说这是一个机遇期我们明年就能快速出量形成一定的规模23年年初就能到万吨以上的规模可以迅速抢占市场而且到25年全球对六氟的需求估计到30万吨的量级我们这1.5万吨根本不算啥冲击而且我们在主业市占率可以到40%在六氟这边我们也想占有一席之地后续看市场情况会继续扩

所以我得出的结论是利润20万/吨,同时明年还会继续缺,每吨利润应该能保持这个水平。

当然不排除明年后年会有变动,但是没有别的参考了,我现在的情况就只能按照这个来算。

那这样来看,按照算出的产能和20w的利润如下:

 所以六氟磷酸锂这块:

2021年四季度会贡献2660W的利润(这个数据怎么乐观点想呢,去年2020年全年2813w的利润,好家伙呀,这东西一上,两个月块赶上去年全年了,转折点呀)

2022年一季度贡献4000万利润(如果不算2021年四季度六氟磷酸锂带来的利润,2021年全年估计也就是这个4000万左右的利润,好家伙呀,这三个月,要赶上转型前今年全年的利润了)

2022年二季度贡献1.4亿利润(过往的年报利润最高的时候2016年深圳新星也才1.328亿的利润,好家伙,这三个月要超过历年年报利润最高时候的情况了)

2022年三级度1.9亿,四季度4.4亿,全年8.1亿

想想有点小激动了。按照现在的市值来看,也就只有6倍左右的PE了。当然这个6倍左右的PE是要在明年9月份生产三线投产才能算。

但是到2022年底生产四线就投产了,这个时候就要按照全年29.6亿的利润来算,那按照现在的市值,就是2倍PE了。

所以这样来看我们可以换一种算法,因为毕竟预期在前,投产即代表利润开始增加,需要体现的市值里面,这样的话我盲目乐观的这样来算:

一线投产以后,800吨稳定产能,后续每年1.6亿的利润稳定增加,按照目前收盘市值,对应30倍PE

2022年5月1日二线投产后,一二线合计3800吨产能,后续稳定6.6亿利润增加,对应7倍左右PE

2022年10月1日三线投产后,一二三线合计8800吨产能,后续稳定17.6亿利润增加,对应2.6倍左右PE

2023年1月1日四线投产后,一二三四线合计14800吨,对应29.6亿利润增加,按现在市值也就是2倍以下的PE了。

算到这里,我又有些激动了,突然感觉我四分之一仓位的深圳新星太少了,我要调仓,我要加仓。

最后还是要强调一下,我自己有深圳新星的仓位,目前处于持仓后盲目乐观阶段,大家也认真思考一下我的逻辑,不要被持仓者的盲目乐观所误导了。

最后提醒:这中间有一个变量因素会改变所有的计算结果,就是现在是按照20W每吨的利润算的。这个20W每吨利润的数据一旦改变,所有的计算结果都不再成立。

还有20W不知道是不是说的净利,还是毛利。或者是出去营业费用后的利润,另外还要扣除销售费用,管理费用,研发费用等等的其他才能算净利。不过深圳新星还有其他业务,不光这一块,肯定能把另外的成本给覆盖掉,就只能这样先粗略的算了。

所以,总的来说,现在的价位和后续的期望,想想真的有点小激动。



作者在2021-11-23 15:11:54修改文章
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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深圳新星
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    2021-11-24 05:57
    兄弟,又投资50亿,增加了12吨六氟磷酸锂,1万吨pvdf等
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    于2021-11-24 09:08:42更新
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  • 只看TA
    2021-11-23 22:15
    哈哈,我也有仓位,不过才一层仓。这只票上蹿下跳,适合做T。
    1
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    于2021-11-23 22:35:15更新
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  • 隐忍黑衣人
    不要怂的半棵韭菜
    只看TA
    2021-11-23 23:50
    这票震的厉害,今天差点出掉了
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  • 只看TA
    2021-12-12 11:35
    补充:第七:23年价格肯定有较大下降
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