①电商导购龙头新业务爆发，一季度营收已接近去年全年，同比增长12倍，营收占比近三成；②这家氟精细化工全产业链小龙头新材料板块成长性释放，BPEF、DFBP两大扩产项目年内启动。

       调研要点：

       ①值得买：电商导购龙头新业务爆发，一季度营收已接近去年全年，同比增长12倍营收占比近三成；

       ②中欣氟材：这家氟精细化工全产业链小龙头新材料板块成长性释放，BPEF、DFBP两大扩产项目年内启动；

       ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

       公司一

       值得买于5月10日召开业绩说明会，2020年，“什么值得买”之外的新业务产生的营业收入为7832.40万，同比增长410.89%，在公司营收中的占比为8.61%。2021年一季度，新业务产生的营业收入达到6738.68万，几乎超过了去年全年的数字，同比增长1284.78%，在公司营收中的占比达到了28.65%。新业务增长非常迅猛，公司在维持原有业务稳定增长的同时，第二曲线初具雏形。

       2021年第一季度，公司的新业务继续取得突破性进展。星罗完成确认GMV为5.54亿，同比增长634.19%，并且与宝洁集团、妮维雅、屈臣氏、京东超市、当当童书、曼秀雷敦、学而思、作业帮、火花思维、丸美等大量优质品牌客户建立了较为稳定的合作关系。同时，公司旗下的子公司有助在报告期内取得了南极电商在抖音渠道的独家授权。

       上海证券分析师认为，公司作为内容型电商导购的龙头企业之一，其商业模式和变现路径成熟，用户规模及业绩增长稳健。星罗等新业务发展势头迅猛，预计将继续带来可观的收入增量。

       公司二

       中欣氟材立足含氟医药、农药中间体，新建的奈诺沙星50吨/年产能装置于去年5月投产，今年有望逐步放量，同时规划2,3,5,6-四氟苯系列农药中间体项目。同时，公司向上游延伸，收购高宝科技、长兴萤石布局氢氟酸(5万吨/年)、萤石(6万吨/年)资源，实现原料自给并完善供应链体系，逐步打造氟精细化工全产业链。

       公司在业绩说明会上表示，新材料板块是公司的重要发展方向，产品未来成长性较好。

       浙商证券分析师认为，公司拓展BPEF、DFBP等重要新材料产品，逐渐具有稳定生产供应并扩大的能力。目前公司的BPEF项目的设计产能是1500吨，公司于今年将新批一条2000吨的新产能，预计在21年开始建设。DFBP的中间体项目已将于2021年开始建设，目前有小批量的销售；氟聚酰亚胺可用于OLED显示器件，氟硼酸季铵盐可用于超级电容器电解液。未来新产品需求极大，公司已储备相关核心技术，新建项目成长性有望逐步释放。