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低位字节存算一体,端侧AI新趋势
炒股养jia
2024-12-30 12:47:38 []
作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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恒烁股份
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兆易创新
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炒股养jia
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2024-12-30 17:11 广东省
【恒烁股份|重点推荐】字节端侧,沧海遗珠,存算一体,翻倍空间
🔥NOR Flash进入字节AI玩具核心供应链。AI玩具新锐厂商Haivivi在字节跳动火山引擎原动力大会上发布新品,并且现场演讲,是字节AI玩具生态重要合作伙伴。其核心产品 Haivivi BubblePal采用了恒烁股份NOR Flash。在AI功能加持下,AI玩具对存储的需求将大幅增长,给公司带来持续增量。
🔥NOR将深度绑定《字节供应商杰理/乐鑫》。恒烁大小容量全面布局,有望凭借NORD工艺成为AI穿戴产品存储主供。公司NOR已批量供应乐鑫科技(字节AI玩具核心SoC),有望突破杰理科技。杰理作为蓝牙SoC全球龙头,2024年前三季度收入23亿元(vs中科蓝讯12.5亿元)。我们预计杰理未来将成为公司重要增长动力,给公司NOR业务带来30-50%增量贡献。
🔥AI模组和存算一体深度布局。公司推出基于TinyML技术的AI模组,在智能家居等领域批量出货;“恒芯2号”存算一体芯片已经回片测试,并同步开展基于SRAM的存算一体芯片研发。在AI浪潮下,公司存算一体芯片有望凭借大算力、低功耗优势成为端侧AI首选。
🔥投资建议:考虑公司高价保供协议于2024年底终止以及存储价格的底部回升,我们预计公司25-26年营收有望达到股权激励目标6.0/9.0亿,参考兆易创新目前约10x PS估值水平,我们给予恒烁股份60亿元目标市值,相较目前30亿元市值,股价看翻倍空间,重点推荐!
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