关注原因:短线，外盘中概股大跌，让资金认识到政策的定力与号召力，逆势出强龙，大量资金涌入各类硬科技公司。此外，受益于行业需求爆发+产品升级+国产替代逻辑的功率半导体。中芯国际或将以40nm工艺为华为代工生产OLED驱动芯片。

1、驱动因素：美国投资禁令8.2日生效，美国人卖出之时，中芯国际压价结束之日。中概股外盘大跌，让资金认识到政策的定力与号召力，中芯国际相关概念股是国家鼎力支持，回归硬科技，没得选。另外多家媒体报道指出中芯国际或许将以40nm工艺为华为代工生产OLED驱动芯片，或许代表着中芯国际的40nm工艺已实现完全独立自主。此外，受行业需求爆发、产品升级、国产替代逻辑的功率半导体等影响，半导体设备、材料等领域公司正处于有史以来的最佳发展时期。

2、拿中芯国际来说，短期解禁利空出尽，中报业绩有望超预期。中期看，晶圆代工早已处于卖方市场，产能供不应求，公司产品结构大幅优化。长期来看，战略性扩产，未来五年产能至少翻一倍，规模持续增长，带动上游设备材料共同成长。公司经营测算得出Q2预估成熟制程维持满载，先进制程UTR提高至满载，全年营收预估51.5亿美元，业绩预估8亿美元。同行业中PB估值，联电2.7X，台积电8.5X，世界先进5.9X，华虹2.8X，华润微7.7X，中芯是全球最便宜的晶圆代工标的。供给端扩张带来的估值修复是当前阶段的主要逻辑。公司2021计划持续扩产8寸不少于45k，12寸10k，今年晶圆代工产能持续紧缺，公司作为大陆晶圆代工龙头掌握充足议价权。未来虽然不指望中芯成为半导体龙头带领小弟们领涨，但半导体领域的波动或涨幅将会远远超过投资者的预期和见识，会出现大牛股。

3、晶圆厂项目积极建设，行业景气度高增。今年5月，全球半导体行业销售额为436亿美元，同比增长达26.2%。据机构统计21年全球将新增19座新的高产能晶圆厂，22年将新增10座。在上游资本开支加速增长的推动下，半导体设备领域订单量已出现显著提升，预计下半年国内半导体设备市场将继续维持高景气。晶圆代工方面，龙头台积电据报道将部分8寸和12寸制程价格上涨一到两成，半导体缺货一时之间难以缓解，半导体高景气延续。半导体板块由于去年四季度以来订单持续饱满以及不断涨价，各个板块的业绩都将维持一个超高增长的水平。

4、展望后市半导体设备国产替代进程进一步明朗。在供应链安全及国产替代驱动背景下，本土半导体产业链上下游企业合作力度不断加深，半导体设备、材料等领域公司正处于有史以来的最佳发展时期，产业链成长价值凸显。近期在行业持续高景气推动下，半导体产业链公司股价普遍已出现大幅上涨。但中长期来看，半导体国产替代空间依然巨大，行业基本面的持续向好也有望消化掉较高的估值，龙头企业配置价值更为突出。

相关公司：

长川科技：公司产品包括集成电路测试机、分选机，掌握集成电路测试设备的相关核心技术,是国内为数不多的可以自主研发、生产集成电路测试设备的企业。

中芯国际：8.2号投资禁令生效，股价可能迎来历史底部。

华润微：公司进一步聚焦功率半导体及智能传感器等广泛应用于新经济领域的半导体产品，通过技术创新保持在业内的领先优势。

芯朋微：公司是工信部认定的集成电路设计企业，主营电源管理集成电路的研发和销售。

（部分资料来自集微网、华安证券研报）