【苏宁环球】 医美+房地产

1、苏宁环球，江苏房地产企业，以房地产开发为主，业务占比90%以上，文化、医美、金融等产业齐头并进的多元化发展格局。2017-2019年净利润为11.48亿、10.21亿和12.31亿，2020年三季报，净利润8.48亿元，同比去年增长5.27%

2、房地产。公司土储相对充裕，潜在利润水平较高。公司 17、18 年销售额均在 30 亿元以上，19 年主要项目销售金额/销售面积分别为 19.28 亿元/13.43 万方，销售规模较 17、18 年出现下滑，或主要是由于推盘节奏的原因（17、18 年仅仅南京区域的销售金额就突破 20 亿元）。 据往期年报及 20 年半年报显示，18 年至 20 年上半年公司均无新增土储，20H1公司主要项目未售土储建面约 280 万方左右，估算其货值约在 550 亿元左右，按照近几年的销售规模来推算其可供销售 10 年以上，考虑到后续几年房价存在上涨的可能性，其实际货值或将更高。且公司土储获取均在多年前，楼面价较低，进一步保障项目利润水平。

3、医美：多家医美医院盈利能力和盈利水平不断提升。2016年，苏宁健康与苏宁环球集团合资成立50亿元的镇江苏宁环球医美产业基金，公司全资子公司苏宁环球健康与韩国ID健康产业集团共同出资设立上海苏亚医疗科技有限公司，主要投资、开设整形医院及上下游相关标的。公司在2016年通过医美产业基金（持股45%）拥有4家美联臣医美医院；于2017年完成上海天大医疗美容医院有限公司90%股权的收购，天大医院拥有开展“面部骨骼轮廓整形技术”资质的优势资源。苏宁环球通过并购的方式实现了在北京、上海、石家庄、唐山、无锡等地医美产业的战略布局，实现了“苏亚医美”品牌的强势落地。

苏亚医美已经成为江苏省卫健委批准的“二级”专科医院，业务涵盖医疗美容科、美容外科、美容牙科、美容皮肤科、美容中医科、麻醉科、医学检验科、医学影像科等。

公司在投资者线下调研活动中表示“公司多家医美医院盈利能力和盈利水平不断提升，公司医美产业发展逐渐步入快车道。”（部分资料来自招商证券）

公社ID @厦门思明南路 和 @cjh107 挖掘了该股