1、业绩增长：10月27日晚公告 2020年三季报净利润2764.43万元，同比去年增长19.63% ，8月28日公告2020年中报净利润432.51万元，同比去年增长-75.98% 。三季度业绩改善超预期。

2、军工：左江科技主要面向军工客户，取得了包括二级保密资格单位证书、武器装备质量体系认证证书、装备承制单位注册证书、武器装备科研生产许可证、军队公用普通密码科研生产单位资质、商用密码产品生产定点单位证书、高新技术企业证书、中关村高新技术企业证书在内的齐全的军品生产资质和其他业务资质，具备开展国防网络信息安全产品生产所需的完整资质。

3、左江科技，致力于国防网络信息安全领域核心技术的研发与应用，主要从事网络信息安全应用相关的硬件平台、板卡的设计、开发、生产与销售，主要产品是安全异构双主机系列平台、安全同构双主机系列平台、整机类受托研发、部件类受托研发、单板卡安全平台、专用芯片。2019年信息安全产品占比 97.56%，其中安全异构双主机系列平台占比约 75.28%、安全同构双主机系列平台占比约 17.24%。

4、公司深耕于国家网络信息安全行业，在业内具备领先的网络信息安全产品研制技术。公司主要面向军工客户，提供国家网安所需的安全主机系列产品和单板卡安全平台系列的产品，以及相关的受托研发。公司网络安全相关的产品主要有安全异构双主机系列平台、安全同构双主机系列平台、单板卡安全平台以及定制的专用芯片；其受托研发产品主要包括整机类和部件类。与同行相比，公司技术优势明显，产品以定制为主，为客户贡献了数十项工程标准，毛利率高达 70%；左江科技服务的客户全部为军工客户，客户粘性较高，销售费用率在 1%以下，远低于同行业竞争对手。国防网络信息安全行业进入壁较高，目前公司已经取得包括二级保密资格单位证书、武器装备质量体系认证证书、装备承制单位注册证书和武器装备科研生产许可证等在内的全套军品科研生产资质。

5、行业：根据赛迪顾问发布的《2015-2016 年中国信息安全产品市场研究年度报告》，2015 年度全球信息安全产品市场规模为 1,242 亿美元，年增长率 12%。同时，国内信息安全产品市场增速较快，市场规模达到 276.69亿元，与去年同比增长 22%，高出全球平均增速近一倍。在产品结构中，安全硬件以 51.3%的比例占据市场主流，安全软件和安全服务分别占据 37.5%和 11.2%的份额。Gartner 数据显示,中国在 2019 年的 IT 支出约将达到 2.9 万亿元规模，综合考量各支出比例建议，中国在 2019 年的网络安全潜在市场规模将达千亿量级。综合以上，我国信息安全服务有较大的成长空间。

6、竞争格局：由于涉及国防安全和保密，国防网络信息安全行业进入壁垒较高，进而使得我国国防通讯和信息安全行业市场集中度较高。信息安全产品的提供方主要包括国家下属的科研院所、国有企业和少数民营企业，行业整体竞争程度相对较低。左江科技长期深耕于国防网络信息安全行业，对于军工客户复杂多样的使用需求和严苛的使用环境理解较为系统和全面，从而使得左江科技在国防网络信息安全产品这一行业领域中，通过自身独特的优势，在国防网络信息安全行业的民营企业中占据了一定的领先地位。 （部分资料来自于国泰君安研报）